投資連結保險在美國稱作變額保險（Varible Life Insurance）或變額萬能保險（Varible Universal Life Insurance），在英國稱作基金連鎖保險（Unit-linked Insurance），它投資連結保險改變了傳統保險的保證保單現金價值的方式，采用了保單現金價值直接與保單項下資產價值掛鉤的方式，保單的現金價值隨著保單項下資產價值的變動而變動。

投資連結保險與傳統人壽保險相比較，其投資連結保險通常具有以下特點：第一，其保費的繳納與傳統壽險產品相同，投資連結保險是固定的，但保單的保險金額在保證一個最低限額的條件下，卻是可以變動的。通常保險金額與投資收益相關。第二，開設獨立賬戶，保費減去費用及風險保費（又稱死亡給付成本）后被存入獨立賬戶，保險人根據資金運用狀況，對投資連結保險投資賬戶的資產組合不斷進行調整，保單所有人也可以在不同投資組合中選擇。第三，保單的現金價值隨著所選擇的投資組合中投資業績的狀況而變動，某一時刻保單的現金價值取決于該時刻其投資組合中獨立賬戶資產的市場價值。投資連結保險投資連結壽險產品的投資風險是由保單所有人承擔的，保險人只是負責管理獨立賬戶。