正點財經研究團認為，一季度兗州煤業（600188）公司主營業務收入70.32億元，同比增長58.67％，環比增長14.11％；凈利潤同比增長190.78％，環比增長146.57，大幅超過市場預期。公司去年以現金出資收購了澳大利亞上市公司Felix100％的股權，Felix公司3個在產礦的總生產能力為1000萬噸/年，目前生產情況良好，公司未來煤炭增量主要來源于在建中的Moolarben礦。Moolarben礦最大設計產能1600萬噸，其中露天礦產能1200萬噸，已具備生產能力。公司還由Felix觸及到超潔凈煤領域。目前Felix的超潔凈煤技術已經在日本進行商業化前的最后實驗。公司的甲醇業務有望年內扭虧。此外，公司還布局鄂爾多斯（600295），進行產業鏈和煤炭資源雙重擴張。
　　收購Felix將使公司2011年權益產能擴張40％，鄂爾多斯項目值得期待。此外Felix 礦將重點對應出口市場，公司將明顯受益于亞太地區煤價的迅速上漲。預計公司2010-2012年每股收益為1.24元、1.8元和2元，給予“買入”評級，目標價31元。