證券的β系數是一種測定證券的收益率對證券市場平均收益率變化的敏感程度的指標，證券的β系數被定義為βi=σiM/σ^2M，其中σiM表示證券i與市場組合M之間的協方差，σ^2表示市場組合M的方差。證券的a系數表示實際市場中證券i的預期收益率與資本資產定價模型中證券i的均衡期望收益率之間的差異，即有ai=E(ri)-Ei.，證券的a系數反映證券價格是否被誤定。證券的β系數應該是能代表未來的β系數。但我們計算證券的β系數通常只能利用歷史數據，但所采用歷史數據的時段是長一些還是短一些好呢？采用數據的時段越長， 證券的β系數的方差將能得到改善，其穩定性可能會提高，但時段過長，由于企業經營的變化、市場的變化、技術的更新、競爭力的變遷、企業間的兼并與收購行為以及證券市場特征的變化等都有可能影響β系數的計算結果。
    證券的β系數也稱為貝他系數（Beta coefficient），是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。 證券的β系數是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性，在股票、基金等投資術語中常見。根據資本定價模型， 證券的β系數與系統風險成正比變動關系， 證券的β系數應是股票價值與金融市場所有證券的平均風險的比值，這句話應該書有原話
    證券的β系數：根據投資理論，全體市場本身的β系數為1，若基金投資組合凈值的波動大于全體市場的波動幅度，則β系數大于1。反之，若基金投資組合凈值的波動小于全體市場的波動幅度，則 證券的β系數就小于1。β系數越大之證券，通常是投機性較強的證券。以美國為例，通常以標準普爾五百企業指數(S&P 500)代表股市，貝他系數為1。一個共同基金的貝塔系數如果是1.10，表示其波動是股市的1.10 倍，亦即上漲時比市場表現優10%，而下跌時則更差10%;若貝他系數為0．5，則波動情況只及一半。β= 0.5 為低風險股票，β= l. 0 表示為平均風險股票，而β= 2. 0 → 高風險股票，大多數股票證券的β系數介于0.5到l.5間 。