證券信用交易，又稱證券融資融券交易，包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券四種，市場通常說的融資融券，是指券商為投資者提供融資和融券交易。簡單地說，融資是借錢買證券；融券是借證券來賣，即賣空一只證券。投資者在開立證券信用交易賬戶時，須存入初始保證金。融資的初始保證金比例（保證金／融資買入證券在交割時的總金額），在不同國家和地區(qū)有不同規(guī)定。這意味著，如果有一筆初始保證金，融資可給予投資者購買股票的放大效應。
    所謂信用交易又稱"保證金交易"（Margin Trading）和墊頭交易，是指證券交易的當事人在買賣證券時，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，而由證券公司提供融資或者融券進行交易。因此，信用交易具體分為融資買進和融券賣出兩種。也就是說，客戶在買賣證券時僅向證券公司支付一定數(shù)額的保證金或交付部分證券，其應當支付的價款和應交付的證券不足時，由證券公司進行墊付，而代理進行證券的買賣交易。其中，融資買人證券為"買空"，融券賣出證券為"賣空"。
　信用交易分為保證金買長交易和保證金賣短交易兩種。保證金買長交易，是指價格看漲的某種股票由股票的買賣者買進，但他只支付一部分保證金，其余的由經(jīng)紀人墊付，并收取墊款利息，同時掌握這些股票的抵押權。由經(jīng)紀人把這些股票抵押到銀行所取的利息，高于他向銀行支付的利息的差額，就是經(jīng)紀人的收益。當買賣者不能償還這些墊款時，經(jīng)紀人有權出售這些股票。保證金賣短交易，是指看跌的某種股票，由股票的買賣者繳納給經(jīng)紀人一部分保證金，通過經(jīng)紀人借入這種股票，并同時賣出。如果這種股票日后價格果然下跌，那么再按當時市價買入同額股票償還給借出者，買賣者在交易過程中獲取價差利益。
    股票信用交易最顯著的特點是借錢買股票和借股票賣股票。通俗地講，本錢少的也可以炒股票，手里沒股票的也可賣股票。這同投資辦實業(yè)一樣，由于投資者手中的自有資本金有限，大部分資金都必須向銀行申請貸款有類似之處。具體地說，股票信用交易包含以下幾個特征：
　1、股票信用交易內的雙重信用股票交易者以部分的價款以及向經(jīng)紀人借入的其余部分買入，其不足部分，即向經(jīng)紀人借入的墊付款是建立在信用的基礎上的。經(jīng)紀人墊付部分的差價款，是以日后投資者能夠償還這部分差額價款及墊付部分價款利息為前提的。這是經(jīng)紀人同投資人雙方之間的一層信用關系。另一方面，經(jīng)紀人墊付的差額價款是如何得來的呢？為此，經(jīng)紀人得向銀行借款以支付這部分的金額，這樣銀行與經(jīng)紀人之間同時也存在一層信用關系。銀行在放貸時，也以日后作為貸款借入方的經(jīng)紀人能夠償還這部分款項及由本金所孳生的借款利息為信任基礎。因此，如果這兩重信任關系缺少一層，股票信用交易就沒有成立的可能。
　2、股票信用交易中的墊付款利息投資人在通過信用交易訂立買賣合同之后，投資人與證券公司之間繼續(xù)存在一種借貸關系，具體而言，為投資人代理墊付買進款項的證券公司對其代理墊款項要征收一定比例的利息，叫做墊付款利息；同樣，為投資者代墊股票賣出的證券公司對賣出后代為保存的賣貨價款也要求顧客支付一定比例的利息。
　3、股票信用交易以現(xiàn)貨交易為原則股票信用交易雖然有其特殊的買賣方式，但是從交割方式的角度來講，這種交易方式與現(xiàn)貨交易基本一致。墊頭交易成交之后，買賣雙方都必須即時清結交割，另外在交割期買賣雙方都以現(xiàn)款或現(xiàn)貨（股票）進行交割，這與現(xiàn)貨交易的方式一樣。其差別只是在現(xiàn)款（或股票）中有一部分是借來的。例如美國紐約證券交易所規(guī)定的“例行日”交割結算，即指在成交之后第五天下午進行交割，如果投資人全部以自己的錢和股票進行買賣，結算時當然也以自己的錢和股票交割，這就是現(xiàn)貨交易。如果投資人自己出一部分錢，其余不足由經(jīng)紀人墊付，或者沒有足夠股票而由經(jīng)紀人墊付的，那么這時就屬于信用交易。
　4、股票信用交易的交易量與保證金比例進行保證金信用交易，交易者必須交納一定數(shù)量的現(xiàn)款（交股票也按當時市價折算成現(xiàn)款）作為保證金。這一定數(shù)量的現(xiàn)款是由保證金比例來確定的。