賣出套期保值（Selling Hedging）也稱空頭套期保值（Short Position）或賣出對沖（Long Position），它是指在現(xiàn)貨市場上處于多頭低位（Long Position）的人（如出口商等債權(quán)人），是指套期保值者通過在期貨市場上建立空頭頭寸，預(yù)期期貨對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌的風(fēng)險的操作。賣出套期保值當(dāng)基差走強(qiáng)是可以實現(xiàn)套期保值凈盈利，（基差=現(xiàn)貨價-期貨價）。
    賣出套期保值的操作主要適用于以下情形： 　　
    第一，持有某種商品或資產(chǎn)（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場價值下降，或者其銷售收益下降。 　　
    第二，已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收益下降。 　　
    第三，預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定，擔(dān)心市場價格下跌，使其銷售收益下降。
     賣出套期保值的做法：
　根據(jù)保值的目標(biāo)先在期貨市場上賣出相關(guān)的合適的期貨合約。然后，在現(xiàn)貨市場上賣出該現(xiàn)貨的同時，又在期貨市場上買進(jìn)與原先賣出相同的期貨合約，在期貨市場上對沖并結(jié)束實際套期保值交易。具體地說，就是交易者為了日后在現(xiàn)貨市場售出實際商品時所得到的價格，能維持在當(dāng)前對其說來是合適的水平上，就應(yīng)當(dāng)采取賣出套期保值方式來保護(hù)其日后售出實物的收益。
　賣出套期保值舉例說明：春耕時，某糧食企業(yè)與農(nóng)民簽訂了當(dāng)年收割時收購玉米10000噸的合同，7月份，該企業(yè)擔(dān)心到收割時玉米價格會下跌，于是決定將售價鎖定在1080元/噸，因此在期貨市場上以1080元/噸的價格賣出1000手合約進(jìn)行套期保值。到收割時，玉米價格果然下跌到950元/噸，該企業(yè)以此價格將現(xiàn)貨玉米出售給飼料廠。同時期貨價格也發(fā)生下跌，跌至950元/噸，該企業(yè)就以此價格買回1000手期貨合約對沖平倉，該企業(yè)在期貨市場賺取的130元/噸正好用來抵補(bǔ)現(xiàn)貨市場上少收取的部分。這樣，他們通過套期保值回避了不利價格變動的風(fēng)險。
    完整的賣出套期保值同樣涉及兩筆期貨交易。第一筆為賣出期貨合約，第二筆為在現(xiàn)貨市場拋售現(xiàn)貨的同時，在期貨市場買入對沖原先持有的頭寸。因為在期貨市場上的交易順序是先賣后買，所以該例是一個賣出套期保值。通過這一套期保值交易，雖然現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)了對該農(nóng)場不利的變動，在現(xiàn)貨市場的損失200元/噸；但是在期貨市場上的交易盈利了200元/噸，從而消除了價格不利變動的影響。
    需要強(qiáng)調(diào)的是，賣出套期保值關(guān)鍵在于銷售利潤的鎖定，在于一種運(yùn)做的穩(wěn)定。企業(yè)在計算完生產(chǎn)成本與交易成本之后，可以完全通過期貨市場的套期保值操作鎖定自己未來的銷售利潤。其根本目的不在于賺多少錢，而在于價格下跌中實現(xiàn)自我保護(hù)。如果企業(yè)沒有參與套保操作，一旦現(xiàn)貨價格走低，他必須承擔(dān)由此造成的損失。因此，我們可以說，賣出套期保值現(xiàn)貨價格變動的風(fēng)險，鎖定了未來的銷售利潤！