港口價(jià)格，期貨行業(yè)常用術(shù)語，港口價(jià)格指企業(yè)運(yùn)至港口的糧食如果不能及時(shí)裝船運(yùn)輸，需要在港口附近庫點(diǎn)存放所發(fā)生的價(jià)格。港口動(dòng)力煤價(jià)格小幅回升。最近兩周,環(huán)渤海5500 大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)分別上漲了3 元/噸和2 元/噸至635 元/噸,該指數(shù)出現(xiàn)了連續(xù)5 周的小幅回升,累計(jì)上漲9 元/噸,漲幅為1.4%。此前我們曾根據(jù)秦皇島5500 大卡和大同5500大卡動(dòng)力煤間價(jià)差縮窄至合理水平,提出了產(chǎn)區(qū)煤價(jià)進(jìn)一步下跌空間已非常有限的觀點(diǎn)。最近半月,山西大同和內(nèi)蒙古東勝產(chǎn)區(qū)的動(dòng)力煤價(jià)格維持穩(wěn)定或小幅回升。國際動(dòng)力煤價(jià)格近期出現(xiàn)回落,最新一期的澳大利亞BJ 煤價(jià)為86.75 美元,半月環(huán)比下降4.5%。由於國內(nèi)煤炭港口價(jià)格小幅回升,而國際煤價(jià)下滑,秦皇島5500 大卡動(dòng)力煤價(jià)和澳大利亞BJ 煤價(jià)的價(jià)差回升至90 元/噸位置,處於常態(tài)水平。
　大秦鐵路開啟秋季檢修,港口煤炭庫存將減少。今年大秦鐵路秋季檢修推遲到了10 月,十一長假後第一天,大秦鐵路展開了為期15 天,每天“開天窗”3小時(shí)的檢修。目前秦皇島港煤炭庫存量為586 萬噸。按照大秦鐵路8 月份的煤炭貨運(yùn)量為3,129 萬噸計(jì)算,檢修將造成大秦鐵路日均煤炭貨運(yùn)量減少12萬噸左右,15 天累計(jì)約合180 萬噸。未來半月港口煤炭供給的減少,外加市場炒作的因素可能將繼續(xù)刺激煤炭港口價(jià)格小幅回升。但是煤炭港口價(jià)格的回升并不具備持續(xù)性,下游重點(diǎn)電廠的庫存仍高達(dá)25 天,同時(shí)目前天氣適宜,煤炭需求處於淡季,因此在供暖季到來之前國內(nèi)動(dòng)力煤炭港口價(jià)格仍將維持低位運(yùn)行格局。
     我國玉米期貨港口價(jià)格與美國玉米港口期貨價(jià)格直接的差距(沒有考慮匯率，直接相減)。趨勢線顯示，05年至08年底，處于一個(gè)盤整區(qū)間，意味著達(dá)到了某種程度上的價(jià)格平衡。但是，09年開始價(jià)差突破前期平臺，開始大幅向上攀升，向上的斜率說明，國內(nèi)玉米價(jià)格的上漲加速度要遠(yuǎn)超美國。
　玉米港口價(jià)格上漲，需求旺盛并非是主因，主要是由于在08年以后，全球的寬松貨幣政策所為。而我國的4萬億投資，直接導(dǎo)致玉米港口價(jià)格大幅飆升，漲速超過美國等國家，貨幣流動(dòng)性泛濫，目前處于一個(gè)新的價(jià)格平衡。基于此，預(yù)測玉米的未來價(jià)格就較為簡單。如果我國繼續(xù)保持謹(jǐn)慎的貨幣、財(cái)政政策，不打破現(xiàn)有平衡，玉米港口價(jià)格就會(huì)因供需關(guān)系而逐步回落。
    國內(nèi)玉米現(xiàn)貨方面，東北、黃淮、南方地區(qū)玉米港口價(jià)格延續(xù)偏弱格局；南北港口價(jià)格穩(wěn)中偏弱，其中北方港口新糧收購報(bào)價(jià)維持在2330-2350元/噸，港口平倉報(bào)價(jià)至2390-2400元/噸，購銷清淡，廣東港口優(yōu)質(zhì)玉米報(bào)價(jià)下跌10元/噸至2500-2530元/噸，內(nèi)貿(mào)庫存40萬噸左右；深加工企業(yè)收購報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降，其中吉林地區(qū)保持平穩(wěn)，黑龍江、河北、山東地區(qū)企業(yè)新糧報(bào)價(jià)有所下調(diào)，下游產(chǎn)品報(bào)價(jià)弱勢平穩(wěn)，其中淀粉成交疲弱，走貨速度一般。面對季節(jié)性調(diào)整壓力，短期玉米港口價(jià)格震蕩偏弱走勢延續(xù)。