停止價指令又稱止損指令，是指一種當市場價格達到某一既定水平時才予執(zhí)行的指令。停止價指令的分類：有停止買進指令和停止賣出指令。停止買進指令在期貨合約交易價格達到或高于停止價格水平時即轉變?yōu)槭袃r指令；停止賣出指令在期貨合約交易價格降至或低于停止價格水平時即轉變?yōu)槭袃r指令。
   停止價指令的應用分析：停止指令一般用于對沖在乎合約，減少損失或保護既得利益。
　例如，某客戶購進一張10萬美元價值的長期國庫券期貨合約，為防止債券下跌帶來的巨大損失，客戶可以發(fā)出一個在9。6萬美元價格賣出的停止指令(也稱作止損指令或停止一賣出指令)，這樣的話，假如當市場價格失跌至9.6萬美元時，客戶的在于合約就會被對沖，也就是說，該止損指令在市場價格降至9.6萬美元水平時就轉變成市價指令。然而由于時間，這一指令很可能會在更低一些的價格水平上被執(zhí)行。停止指令也可被用來進入市場，假如某客戶預計，市場價格只有在突破某一既定水平后才會轉入看漲市場，在此情況下，他可以利用停止一買進指令(Seop-buy order)。停止定單是有經驗的客戶經常采用的，其一經發(fā)出，經紀人應立即買進或賣出。
   停止限價指令的特點：停止限價指令綜合了停價指令和限價指令的特征，但相對于限價指令來說有一定風險。停止限價指令發(fā)出后，必須在某一具體價格水平或相等這一價格水平再次重現時立即執(zhí)行，如果市價未能恢復到停止限價水平，停止限價指令則不予執(zhí)行。也就是說，客戶要求經紀人在交易所價格跌至預定限度內以限價賣出，或上漲至預定限度內限價補進。
　例如，“買進5個3月份大豆期貨為5.77美元，停止限價于5.82美元”的停止限價指令，即指當價格在5.77美元時，買進5個3月份大豆期貨，如果在那個價格或更佳價格買不到時，可以試著連續(xù)提高，買進價格至5.82美元，超過5.82美元則不買。[2]
   停止限價指令的運用：某客戶在紐約商品交易所于1992年10月2日向經紀人下達指令：買入5個12月份的大豆期貨為5.77美元，停止限價于5.82美元，即指當價格于5.77美元時，買進5個12月份的大豆期貨，如果在此價格或更佳價格買不到時，可以試著持續(xù)提高，買進價格至5.82美元，超過5.82美元時則不買了。
　買賣期貨過程中，正如很少有機會十次買賣十次賺一樣，十次買賣十次都虧也是不太可能的。只要正確使用停止限價指令，就算十次買賣虧六七次．每次損失有限制，賺的三四次則可盡全力追擊，總的勝負不會差太多。正確使用停止限價指令，首先在觀念土要有“壯士腸臂”精神，——但走勢不利，出現損失，就要承認錯誤。在技術上，何點設限，必須依圖表關口、本身對虧損程度的容忍及承受能力等去考慮。使用停止限價指令，應要注意不能限得太寬或窄。限得太寬徒然令損失加大，太窄則易被反復“舔”去。
   停止限價指令是停止(止損)指令附加價格條件的指令。停止(止損)指令并不保證一定可在設置的止損價格上成交，原因是市場有時變動相當快，而在經紀人尚未有機會執(zhí)行交易時，價格即已超過止損的價格，以致所獲得的價格可能高于或低于止損價格，有時差異相當大，為避免這種現象，才有限價附加條件的產生，即在某限制價格范圍內才能成交。