1999年《證券法》實施前，我國證券監管體制屬于分散型監管體制，國務院和地方人民政府下屬多個部門和機構都可以介人對證券市場的監管。各個監管機構雖然擁有專屬性職權，但也同時擁有與其他機構共享的職權，權力與責任不統一;特別是證券市場情況復雜，創新活動不斷出現，難免出現介于各個監管機構職權之間的特殊情況，從而直接導致各個監管機構之間的職權交又。

美國證券法的嚴厲

美國證券法的嚴厲

   單一部門監管難以發揮約束效力，多個部門則頻生交叉，很容易出現監管u洞。為了消除分散型監管體制的缺陷，提高證券監管效率，有識之士提出建立集中監管體制，消除證券委與證監會并存、中央管理與地方管理并存的分散管理局面。