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證券發行市場的兩個主要職能:籌集資金和投資獲益

日期:2023-04-25 11:52:44 來源:互聯網
   證券市場的結構一般是從兩個方面來考察的。其一 是指在證券投資過程中,根據各個不同層次的交易活動的職能,將證券市場分為發行市場和流通市場;其二是指在證券市場中,證券交易參子者的構成。
 
   證券發行市場又稱初級市場或一級市場, 它是指企業、政府或機構將新發行的證券出售給投資者的市場,是新證券從規劃到推銷和承購等階段的全部活動過程。發行市場的職能,(一)為資金(資本) 需求者提供籌集資金的服務, (二)為投資者提供投資獲益的機會。發行市場通常由發行人、投資人和中間人構成。
 
   發行人包括中央政府,地方政府、政府機構、金融機構、事業公司和股份公司企業.企業的成立和規模的擴大,都需要籌集資金,發行股票和公司債券是重要的手段;國家和地方政府為彌補財政赤字和進行公共投資。經常通過發行公債來籌資;金融機構為擴大經營既樓也常發行金融債券來籌措資金.投資人包括公眾個人,企業、金融機構和中央銀行。
 
   個人的未消費收入除用于銀行存款外,可以采取證券投資的方式來獲取更多的收益;企業在生產經營活動中往往也將暫時閑置的資金用于證券投資;金融機構中如保險公司,資金的收益多來自于證券投資,商業銀行在法律允許的范圍內或管制放松時,為了追求更高收益,也越來越多地投資于證券:中央銀行則通過在市場上買賣證券來達到調節貨幣供應量、推動經濟穩定發展的目的。
 
   發行市場上的中間人主要是投資銀行、證券公司、信托公司等,中間人的作用主要表現在三個方面: (一)正確地分析、評價證券的投資價值,從而決定其發行條件。對發行人提供咨詢服務; (二)承購或包銷全部證券,承擔發行風險,這是對發行證券的信用代位,它促進了新證券的發行和分銷: (三)分銷證券,中間人可以自己直接銷售、也可以轉銷給證券交易商或經紀人,而將證券最終分銷給原始投資人。
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