基于技術分析指標自美國股票交易伊始，就有人提出各種各樣只涉及股票價格歷史變動、交易量及其他技術指標的投資策略。這些基于技術策略的主導原則就是監測某一只股票供給和需求的變動從而估算現值。在這些策略中，有很多都是采用基于歷史交易數據（過去的價格數據和交易量）的研究模式，由此基于技術預測個股或市場整體在未來的走向。利用這些模式，一些機械的交易規則被開發出來，這些規則告訴你何時買入、賣出或賣空股票。因此，基于技術除了某些特定的技術指標，你就不用再考慮任何其他的因素。正如我們之前所解釋的，對于主動管理而言，這種方法被稱為技術分析。由于其中包含了對描繪價格和（或）交易量變動的圖表的分析，所以遵循技術分析的投資者往往被稱為圖表分析師。

技術分析之父查爾斯·道，是《華爾街日報》的第一個編輯，在1889年7月至1902年12月期間，他一直撰寫評論推測股市未來的走勢。這些論述現在被稱為道氏理論。這種基于技術理論建立在兩個基本假設之上。首先，來看查爾斯·道對第一個假設的描述：成千上萬的投資者聯合的市場活動均得到反映，這些基于技術投資者包括那些最有遠見以及對趨勢和各類事件最了解的投資者。逐日波動的價格平均值已將市場所知的一切貼現，基于技術包括一切可預見的事件以及每一個可能影響企業證券供需關系的因素。基于技術即使是不可預測的自然災害，也會在其發生時被迅速地評估并將其可能產生的影響貼現。這個假設聽起來與有效市場假說理論非常相似。但基于技術道氏理論還有更多假設。第二個基本假設是，股票市場在一定時間內有漲跌趨勢。根據查爾斯·道的說法，我們可以找出這些股票價格變動的趨勢，并預測其未來的動向。