美債、歐債危機(jī)空襲全球股市，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體衰退、中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)滯漲預(yù)期牽動(dòng)著全世界每一位投資者的心弦。上證指數(shù)已經(jīng)失守2500點(diǎn)關(guān)口。試問投資者們：你們拿什么對沖股市資金的巨額虧損？股指期貨從未如此刻般，莊嚴(yán)地履行著對沖多頭市場風(fēng)險(xiǎn)的歷史使命！

　　8月份的第一周對于全球股市來說，是黑色的一周，是金融災(zāi)難周。本周全球股市市值已蒸發(fā)約2.5萬億美元。這是什么概念？它相當(dāng)于2010年中國GDP的6%僅在一周的時(shí)間就灰飛煙滅了。改編蘇軾的詩是：彈指間，資金灰飛煙滅！從這個(gè)比重中可以看出，金融市場對一個(gè)國家，乃至整個(gè)世界的威力有多么的大！

　　于是，我們很有必要思考一個(gè)問題：當(dāng)全球金融市場動(dòng)蕩不安時(shí)，我們該如何應(yīng)對個(gè)人資產(chǎn)不斷縮水的威脅？該如何實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值乃至增值呢？換言之，我們該如何利用股指期貨這個(gè)金融工具，使之成為個(gè)人資產(chǎn)的避風(fēng)港呢？

　　在回答這個(gè)問題之前，我先提出一個(gè)觀點(diǎn)。我們知道，投資要打組合拳，就像不能把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里，資產(chǎn)也應(yīng)投放在不同的市場和不同的品種中。這樣是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)西邊下雨的時(shí)候，還能指望東邊日出。我再增加一點(diǎn)，投資在打組合拳時(shí)，方向也要有分化。比如，不論我們是持有A股、B股還是H股，或是購買大宗商品期貨，與此同時(shí)，要適當(dāng)、適量地做空股指期貨或是其他商品期貨。這樣多、空雙邊持倉才是真正的多市場、多品種、多方向的組合投資，也才能真正的分散風(fēng)險(xiǎn)，盡最大可能的實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值乃至增值。

　　大家可以想一想，在本次美國債務(wù)危機(jī)這場政治鬧劇中，中國做為美國的最大債務(wù)主權(quán)國其實(shí)比美國兩黨還焦急，還尷尬。我們比美國人還害怕他們出現(xiàn)債務(wù)違約。8月4日凌晨，中國人民銀行行長周小川先生還沒有入睡。雖然美國在8月2日大限之前提高了債務(wù)上限，沒有違約。可這只是緩兵之計(jì)，誰知道明年美國大選后它們還會(huì)不會(huì)出簍子呢？一想到這些，我們的周小川先生豈能安眠？于是，他罕見的在凌晨發(fā)文，敦促美國負(fù)責(zé)任。周先生作為中國這個(gè)美國最大的債務(wù)主權(quán)國的代表，對美國發(fā)出責(zé)問的聲音。我很敬佩！除此之外，更多的是無奈。為什么會(huì)這樣？為什么債權(quán)人反倒害怕債務(wù)人呢？處處受其牽制呢？

　　我相信，現(xiàn)在如果有任何一種投資比購買美國國債更安全，收益更穩(wěn)定的話，我國政府，包括日本等主權(quán)國都不會(huì)購買美債的。正是因?yàn)闆]有比購買美債更好的投資方式了，所以我們才不得不買美債。否則，龐大的外匯如何對沖掉呢？

　　國家投資的無奈折射到我們個(gè)人投資，我想，我們個(gè)人應(yīng)該幸運(yùn)很多。因?yàn)槲覀兊耐顿Y渠道更廣，不需要考慮太多復(fù)雜的因素，更多的是要做好投資計(jì)劃。我想對廣大投資者朋友們做一個(gè)調(diào)查：請整理一下你們的投資品種和方向。查看一下這里面有多少類別是買入持有的。比如，銀行存款、股票、債券、基金，甚至是房地產(chǎn)投資等共占資產(chǎn)的比重有多少呢？如果比重達(dá)到50%的中間值就要警惕了，如果超過70%以上就是高危風(fēng)險(xiǎn)了。因?yàn)橐坏┰俅纬霈F(xiàn)金融風(fēng)暴這類系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)衰退乃至蕭條伴隨的將是，存款、股票、債券、基金、房產(chǎn)的收益率一并大幅縮水。這類只能單方向持有的投資品種，在熊市中只能被動(dòng)挨打。投資者朋友們，你們持有的單方向品種超過資產(chǎn)比重的50%乃至更多了嗎？如果你們回答是，那么就要想辦法改變目前的投資組合計(jì)劃了。

　　我給大家的建議是，利用股指期貨工具，利用中國目前最大的做空賣出市場，來對沖我們單邊買入持有品種的風(fēng)險(xiǎn)。試想，一旦美債、歐債危機(jī)真的大規(guī)模爆發(fā)，全球股市崩盤，A股能獨(dú)善其身嗎？我國的經(jīng)濟(jì)能不受影響嗎？那個(gè)時(shí)候，在大熊市的背景下，即使是股神巴菲特在A股市場也不得不割肉。多么的悲劇，多么的無可奈何、無能為力。而如果，我們同時(shí)做空了股指期貨呢？那情況就大不一樣了！

　　我以8月4日的股市和股指行情為例，講解在熊市中如何利用股指對沖股票風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)我們的資產(chǎn)不受大的損傷。

　　周四上證指數(shù)上沖2700點(diǎn)失敗，股指上沖3000點(diǎn)失敗。外圍市場環(huán)境很糟糕，歐洲股市和美國股市處于持續(xù)下跌中。手中持有大量A股的投資者朋友們很尷尬，賺錢的股票舍不得出來，虧錢的股票也不甘心割肉。可不出又害怕周五股市下跌。很煎熬啊！怎么辦？很簡單，利用股指期貨這個(gè)做空工具，周四在股指主力合約1108上做空。注意：股指進(jìn)場方向是賣出做空，賣出的手?jǐn)?shù)即倉位是有講究的。如果你持有股票的市值為100萬，相應(yīng)的持有股指價(jià)值也應(yīng)達(dá)到100萬左右。由于股指實(shí)行保證金制度，杠桿效應(yīng)接近6倍。所以，100萬資金可做空6手股指合約。周四，在股指2970點(diǎn)賣出開倉6手。周五，股市、股指大跌，在股指2870點(diǎn)買入平倉6手。這樣先賣后買的結(jié)果是，2個(gè)交易日賺足100點(diǎn)，6手空單大賺18萬，收益率高達(dá)20%！賣出股指賺錢，買入股票虧錢在所難免。但只要選股適當(dāng)，不至于支支股票都跌停的話，那么，股指的盈利足以對沖股市的虧損，甚至最后還能盈余。提示大家一點(diǎn)的是，股市、股指跌幅越深，做空股指的盈利就會(huì)越大，相應(yīng)的對沖股票虧損的能力就越強(qiáng)。

　　我舉這個(gè)例子的目的是告訴大家：在全球金融市場動(dòng)蕩不安的時(shí)期，在國家投資都身不由己、無可奈何的時(shí)候，個(gè)人投資更應(yīng)該提高自主性和未雨綢繆的警覺度。應(yīng)該使投資多元化、多方向。應(yīng)該敏銳的勘察到，在可能的金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)衰退中，僅僅單邊買入持有投資品種，將是自掘墳?zāi)埂⒈粍?dòng)挨打，比現(xiàn)在的中國面對美國還要不堪。在當(dāng)前的制度下，唯有利用股指期貨這個(gè)唯一的、最大的做空工具，在買入持有股票等投資品種的同時(shí)，適當(dāng)、適量的賣出股指合約。通過一買一賣的方式對沖系統(tǒng)性下跌的風(fēng)險(xiǎn)，才能在大熊市中守住我們的資產(chǎn)，不至于像本周的全球股市一般，僅僅5個(gè)交易日就蒸發(fā)2.5萬億美元。

　　從這個(gè)意義上講，當(dāng)前的國際大環(huán)境里，股指期貨不再僅僅是老期貨投機(jī)的市場，它應(yīng)是所有擁有個(gè)人資產(chǎn)的投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值必要的工具。做股指期貨不再僅僅是技術(shù)技巧盈利，應(yīng)是資產(chǎn)戰(zhàn)略組合的風(fēng)險(xiǎn)對沖手段。換言之，只要你有資產(chǎn)組合的意識(shí)，會(huì)做投資計(jì)劃，就能且應(yīng)該做股指期貨。