認股權證是高風險高回報的金融衍生工具之一，認股權證是指什么意思？除了作為正股套利對沖外，認股權證作為投機工具在資本市場上發揮著越來越重要的作用，近年來認股權證成交活躍，每日可占大市成交額的30%左右。因認股權證存在杠桿效應，可以以小博大，擁有短時間內快速積累財富的幾率。認股權證投機(Speculation)是指根據對市場短期趨勢的判斷，把握機會，認股權證利用市場出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。認股權證投機者可以“買多”(Long)，也可以“賣空”(Short)。認股權證更為通俗的一個定義是：投機就是把握短期市場機會的行為，沒有機會就不進場交易，就如同打獵，不看見獵物絕不開槍。最常見的民眾投機行為當屬股票投機、期貨投機和房地產投機。

投機的目的很直接，就是獲得短期價差利潤。但投機是有風險的。在股票市場，特別是成熟的金融市場，擁有高效率及高透明的市場機制，認股權證任何的風吹草動都能迅速通過價格反映到相應正股上，而以正股為標的物的認股權證市場，在杠桿效應下，價格波幅更是驚人，平日波動少則愈倍，更有甚者達十幾倍，認股權證巨大的波幅給投機客創造了得天獨厚的獲取暴利的機會。以2008年9月16日工行銀行為例。中國人民銀行決定下調人民幣貸款基準利率和中小金融機構人民幣存款準備金率：從2008年9月16日起，認股權證下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個百分點，其他期限檔次貸款基準利率按照短期多調、長期少調的原則作相應調整；存款基準利率保持不變。市場憂銀行息差收窄，內銀股全線下挫，工商銀行(1398.HK)跳空低開6.25%后未能扭轉劣勢，繼續下挫，收盤報$4.45，跌7.29%。其證沽權證1780當日漲幅達134.9%。

以2008年9月19日建設銀行為例。中央政府2008年9月18日打出“救市組合拳”，接連公布三大措施——單邊征收印花稅、匯金增持三行股份、認股權證國資委力撐央企回購，以及昨晚美國正考慮推出解決信貸危機的新計劃，刺激港股大漲，金融股領漲大盤，被增持的三大銀行股漲幅驚人，工行、建行、認股權證中行分別漲16.17%、15.74%、16.67%。其中建行認構權證漲幅最大，5768漲幅達1114.29%。