中投證券研究報告：豫金剛石-300064-金剛石應用領域不斷拓寬,華晶業績有望最先爆發： M 1 2 4 Table_Point 投資要點：  5 月 30 日國務院討論通過《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》，提出了 七大戰略性新興產業的重點發展方向和主要任務，其中之一是新材料產業，強調要 大力發展新型功能材料、先進結構材料和復合材料。  超硬材料產業有望得到扶持。超硬材料是基礎工具材料升級換代的方向。其與傳統 的碳化硅、剛玉、硬質合金等工具材料相比，具有明顯的性能優越性，使用壽命長、 效率高，經濟性大幅提升，有望得到重點扶持。目前，在石材開采切割、陶瓷、LED、 半導體、精密光學儀器的磨削加工等諸多領域的滲透率不斷提高。更為重要的是， 作為一種功能性的材料，現階段只是對其超硬的性質進行了開發應用，金剛石在光 學、電學、熱學等方面的獨特性質的開發還處在起步階段，一旦取得突破，金剛石 的需求空間將成倍地擴大。據了解，對于金剛石優越的導熱性能已經有了成功的應 用案例。例如，國內已經有知名企業生產銅粉和金剛石微粉的混合物作為開關觸點 以替代傳統的銀觸點，使用性能大幅提升，成本大幅降低；再者，在 LED 燈里面 涂上一層金剛石粉，可以解決長期使用過程中由于散熱不好導致的亮度下降問題。  豫金剛石發展空間巨大。公司的單晶合成設備水平和技術實力國內領先，通過最近 幾年的快速擴張，市占率不斷提升，與中南鉆石、黃河旋風的差距越來越小。更為 重要的是，公司去年與金剛石微粉龍頭恒翔磨料合作成立合資公司，走出戰略性布 局金剛石產業鏈的重要一步。金剛石微粉是未來產業鏈上最為關鍵的產品，其對應 的超精密磨削工具、金剛石聚晶工具以及其他新興的功能性應用等都是未來金剛石 最有潛力和市場空間的應用領域。  投資建議：預計 2012-2014 年，公司 EPS 分別為 0.40 元、0.53 元、0.65 元，目 前股價對應 2012年 20倍 PE，維持強烈推薦評級，目標價 12元。 風險提示：宏觀經濟增速下滑超預期 ......