儲蓄國債：優于憑證國債

　　今年首期電子式儲蓄國債于5月16日至5月31日進行發售，該期國債期限3年，票面年利率為5.74％，這一利率水平與今年4月時發行的憑證式國債中的3年期品種相同。

　　目前的3年期存款利率為5.40％，扣除利息稅，3年期存款實際利率為5.13％，這一利率水平與本期國債相比低了0.61個百分點。也就是說，如果市民有一筆錢打算辦理3年期存款，就不如選擇購買國債了。

　　據了解，儲蓄國債是一種面向個人發售的新型國債品種，其優于憑證式國債的是按年分次付息，相當于加計復利，并自動還本付息至客戶開立的結算賬戶。儲蓄國債電子化的發行方式方便快捷，收益穩定，免征利息稅，省時省力。但是，部分老年客戶因為電子國債沒有一紙憑證，而覺得缺乏"安全感"，導致他們放棄購買。

　　購買國債，同期利息要多于儲蓄利息。那么，真是這樣嗎？筆者認為，并不一定。如果人們在購買國債后，不能很好地掌握國債理財的竅門，照樣也不會有太高的收益，甚至還要賠錢。那么究竟如何進行國債理財呢？國債理財又有哪些竅門呢？

　　現在國家發行的國債主要有兩種。一種為憑證式國債，一種為記賬式國債。憑證式國債和記賬式國債在發行方式、流通轉讓及還本付息方面，有許多差別。所以人們在購買國債時，要根據自己的實際情況來選擇究竟該選哪種方式。

　　憑證式國債：從購買之日起計息，可以記名，可以掛失，但不能流通。投資者購買后，如果需要變現，可到原購買網點提前兌取。除償還本金外，在半年外還可以按實際持有天數及相當的利率檔次計付利息。

　　可見，憑證式國債能為購買者帶來固定并且穩定的收益，但是購買者需要弄清楚如果憑證式國債想提前支取，在發行期內，它是不計息的，在半年內支取，則按同期活期利率計算利息。

　　值得注意的是，國債提前支取還要收取本金千分之一的手續費。這樣一來，如果國債投資者在發行期內提前支取，不但得不到利息，還要付出千分之一手續費的代價。而在半年內提前支取其利息，也少于儲蓄存款提前支取，參加儲蓄不需要手續費，而國債需要付出手續費。

　　因此說，對于自己的資金使用時間不確定者，最好不要買憑證式國債，當心因為提前支取而損失了錢財。但相對來說，憑證式國債收益還是穩定的，在超出半年后提前支取其利率，都會高于儲蓄存款提前支取的活期利率，同時不用繳納利息稅，到期利息也會多于同期儲蓄存款所得利息。所以憑證式國債更適合資金長期不用者，特別適合把這部分錢存下來進行養老的老年投資者。

　　記賬式國債：財政部通過無紙化方式發行的，以電腦記賬方式記錄債權并且可以上市交易。記賬式國債可以自由買賣，其流通轉讓較憑證式國債更安全、更方便。相對于憑證式國債，記賬式國債更適合作為3年以內的投資產品，其收益與流動性都好于憑證式國債。

　　記賬式國債的凈值變化是有規律可循的。記賬式國債凈值變化的時段主要集中在可上市交易以后，在這個時段，投資者所購的記賬式國債將有較為明確的凈值顯示，可能獲得資本溢價收益，也可能遭受資本損失。只要投資者在發行期購買記賬式國債，就可以規避國債凈值波動帶來的風險。

　　記賬式國債上市交易一段時間后，其凈值便會相對穩定在某個數值上。而隨著記賬式國債凈值穩定下來，投資國債持有期滿的收益率也將相對穩定，但這個收益率是由記賬式國債的市場需求決定的。

　　提請您注意的是，個人宜買短期記賬式國債。如果時間比較長，一旦市場有變化，暴跌的風險非常大。這一點記賬式國債投資者一定要多加注意。相對而言因年輕的投資者對信息化及市場變動都會非常敏感，所以記賬式國債更適合年輕投資者去購買。