投資者根據(jù)上市公司的償債能力、擔(dān)保方資信等級(jí)和各上市公司的行業(yè)地位、發(fā)展戰(zhàn)略以及財(cái)務(wù)、產(chǎn)品、管理、技術(shù)、市場(chǎng)等綜合基本面因素，重點(diǎn)對(duì)各上市公司的未來(lái)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流做出預(yù)測(cè)，確定可轉(zhuǎn)債投資品種

　　1、穩(wěn)健性投資：投資于轉(zhuǎn)債價(jià)格接近純債券價(jià)值的個(gè)券，可在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取穩(wěn)定的投資收益，如華西轉(zhuǎn)債、豐原轉(zhuǎn)債、陽(yáng)光轉(zhuǎn)債等。

　　2、進(jìn)取型投資：長(zhǎng)期投資基本面較好、具有成長(zhǎng)性、轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件優(yōu)惠的個(gè)券，在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的前提下獲得不低于對(duì)應(yīng)股票的投資收益，如銅都轉(zhuǎn)債、萬(wàn)科轉(zhuǎn)債等。

　　3、尋找套利機(jī)會(huì)：目前市場(chǎng)中仍存在一定的無(wú)效性，當(dāng)處于轉(zhuǎn)股期內(nèi)的轉(zhuǎn)債市價(jià)低于轉(zhuǎn)股平價(jià)時(shí)，即可進(jìn)行套利操作，如民生轉(zhuǎn)債、鋼釩轉(zhuǎn)債等。

　　4、錯(cuò)誤定價(jià)機(jī)會(huì)：機(jī)構(gòu)投資者可以綜合使用改進(jìn)的無(wú)套利均衡模型（如二叉樹(shù)模型和Black－Scholes隨機(jī)微分方程模型）和經(jīng)驗(yàn)回歸公式，尋找錯(cuò)誤定價(jià)的個(gè)券。