豆粕是大豆經(jīng)過提取豆油后得到的一種副產(chǎn)品，按照提取的方法不同，可以分為一浸豆粕和二浸豆粕二種。豆粕期貨其中以浸提法提取豆油后的副產(chǎn)品為一浸豆 粕，而先以壓榨取油，再經(jīng)過浸提取油后所得的副產(chǎn)品稱為二浸豆粕。在整個加工過程中，對溫度的控制極為重要，溫度過高會影響到蛋白質(zhì)含量，從而直 接關(guān)系到豆粕的質(zhì)量和使用；溫度過低會增加豆粕的水份含量，而水份含量高則會影響儲存期內(nèi)豆粕的質(zhì)量。一浸豆粕的生產(chǎn)工藝較為先進，蛋白質(zhì)含量高 ，是國內(nèi)目前現(xiàn)貨市場上流通的主要品種。
    豆粕期貨方面：豆粕期貨類漲跌互現(xiàn)，期價有所穩(wěn)定。豆粕期貨開于4205點，盤中探底回升，收于4238點，下行8點，跌幅為0.19%。豆粕1305下行0.14%，豆粕1209下行0.44%。從操作上目前依然堅持逢高做空豆粕的思路，并以前期高點為止損底線。急跌呢，可以短多油脂，或者進行買油脂空豆粕的套利交易。豆粕跨期套利機會也值得關(guān)注！
    豆粕期貨市場是一個給生產(chǎn)者套保規(guī)避風(fēng)險的市場，這個制度性設(shè)計是有前提的。豆粕期貨是一個零和博弈，你通過套保從期貨市場得到利益、保證了不受損失，那么必然要有人為你的損失買單。這個買單者就是期貨市場里面大量的投機者，期貨的套保能夠?qū)崿F(xiàn)，需要的是有大量的投機者。一般情況下，進行套保的廠家的規(guī)模、資金量和話語權(quán)、定價權(quán)等都遠遠超過投機者；但是在特定的情況下，市場低迷、各種投機散戶撤退或者已經(jīng)賠光，市場的主力變成了套保者和比套保者實力更強的金融大鱷，這些金融大鱷控制著熱錢和國際定價渠道，此時他們會吃虧讓套保者得到期貨上的套期保值嗎？他們的市場行為必然是要制造市場價格非均衡動蕩來洗劫套保者。他們對于套保者的優(yōu)勢就是資金優(yōu)勢，此時的套保，已經(jīng)不是原來意義上的套保，就是被洗劫。
    現(xiàn)在豆粕期貨交易的空方實際上就是中國大豆和豆粕的渠道企業(yè)，他們持有采購合同同時在市場不佳的情況下以空單進行套保，但他們的資金不足，套保反而被逼空造成巨大損失，這樣的事情多發(fā)生幾次，中國大豆的渠道決定權(quán)就要徹底交出來了。我們總打擊渠道商的價差空間，理由就是中國與外國的差價過大，但是中國的價差是由中國的社會利率決定的，中國銀行(2.74,0.00,0.00%)的利率就有6%以上，農(nóng)產(chǎn)品是季節(jié)性的資金需求，都是半年的短期貸款，把手續(xù)費、律師費、評估費、擔(dān)保費等年化到財務(wù)費用中，年利率可以達到10%以上，而現(xiàn)在社會的利率則到30%以上，不要看豆粕這樣漲，也只不過漲了30%，趕不上把自己到社會上放貸的收益；而外國的利率現(xiàn)在普遍不到1%，這樣的利差必然造成資金流動性的嚴(yán)重不對等，中國的渠道商總是處于流動性緊張的情況下，中間價差必須要高于社會利率他們的資金才會參與，這個結(jié)果就是中外定價權(quán)博弈的根本制度性劣勢。
    今年豆粕期貨市場的特點之一是，美盤漲幅高于國內(nèi)期現(xiàn)貨市場，豆類中豆粕漲幅最大。今年1-8月份，至8月31日，國際市場上玉米、大豆、豆粕分別上漲23%、44%、71%，國內(nèi)現(xiàn)貨市場分別上漲9%、10%、60%，大連期貨市場上漲11%、16%和58%。其中8月份以來，美國豆粕期貨價格漲幅為7%，國內(nèi)豆粕期貨價格上漲10%，現(xiàn)貨價格上漲7%；美國大豆期貨漲幅達44%，大連大豆期貨漲幅為16%，國內(nèi)進口大豆?jié)q幅為4%，國產(chǎn)大豆?jié)q幅為0.9%；豆油美國期貨上漲9%，國內(nèi)期現(xiàn)貨均上漲了3%。從上述情況看，國內(nèi)期貨價格漲幅低于國際市場、甚至低于現(xiàn)貨市場，一定程度上起到了抑制市場價格上漲的作用。
    豆粕期貨市場的特點之二是，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格領(lǐng)漲期貨價格。今年來，豆粕現(xiàn)貨價格一直高于期貨價格，6月份之前現(xiàn)貨價格平均價格高于期貨價格在70元左右；6月份之后現(xiàn)貨價格高于期貨價格的幅度進一步加大，豆粕期貨基準(zhǔn)交割地張家港、南通的普通豆粕現(xiàn)貨價格平均比期貨主力合約高300元/噸左右，比臨近交割月合約價格高100元/噸左右（8月28日張家港價格4580元/噸，南通價格4550元/噸，期貨主力合約1301價格4270元/噸左右，下月交割的1209合約收盤價4471元/噸），市場呈現(xiàn)現(xiàn)貨領(lǐng)漲期貨的局面。
    豆類期貨強勢雖在繼續(xù)，但高處已生寒意——昨日，大豆、豆粕和豆油三兄弟雖攜手上漲，但資金總體流出顯示市場熱度正在降溫，而資金逢高獲利了結(jié)更讓豆粕承受重壓。在接下來的一段時間里，豆粕期貨眼下正逐漸崛起的油脂尤其是豆油將有望取代豆粕的領(lǐng)漲位置。從國際市場大豆、豆粕價格大幅上漲，直接推動大商所豆粕價格創(chuàng)出歷史最高收盤價格。”有關(guān)專家認(rèn)為。豆粕期貨但與國際市場相比，國內(nèi)大豆、豆粕漲幅仍舊偏低，8月份1301合約上漲幅度為6.47％，低于國際市場7.45％的漲幅。
    據(jù)