股指期貨套期保值是指以滬深300股票指數為標的的期貨合約的套期保值行為。主要操作方法與商品期貨套期保值相同。即在股票現貨與期貨兩個市場進行反向操作。
　　股指期貨的推出，不僅完善了我國的資本市場主體，同時也為企業的經營管理提供了規避風險的重要手段。作為金融衍生品種，期貨市場自身的高風險、高收益的特性，決定了股指期貨既是管理風險的一種工具，但使用不當也會成為引發風險的源頭。因此，這就要求參與套期保值的企業需具有較高的專業素質，將風險控制與防范放在首位，嚴格按照套期保值理念操作，這樣才能達到“控制期貨風險”和“規避經營風險”的最終目的。
    已經擁有股票的投資者或預期將要持有股票的投資者，如證券投資基金或股票倉位較重的機構等，在對未來的股市走勢沒有把握或預測股價將會下滑的時候，為避免股價下滑帶來的損失，賣出股指期貨合約進行保值。如此只要股票市場真的下滑，投資者可以從期貨市場上賣出股指期貨合約的交易中獲利，以彌補股票現貨市場上的損失。
    按照操作方法不同，股指期貨套保可分為多頭套期保值和空頭套期保值。
多頭套期保值：多指持有現金或即將將持有現金的投資者，預計股市上漲，為了控制交易成本而先買入股指期貨，鎖定將來購入股票的價格水平。在未來有現金投入股市時，再將期貨頭寸平倉交易。
    空頭套期保值：是指已經持有股票或者即將將持有股票的投資者，預測股市下跌，為了防止股票組合下跌風險，在期貨市場上賣出股指期貨的交易行為。
按照目標不同：股指期貨套保可分為積極套期保值和消極套期保值。
積極套期保值：通常是以收益最大化為目標，通過對股票未來走勢預期，有選擇地通過股指期貨套期保值來規避市場系統性風險。在系統性風險來臨時，投資者采取積極的套期保值措施來規避股票組合系統風險；當系統風險釋放后，在期貨市場上將期貨頭寸平倉交易，不進行對應反向現貨交易。
    消極套期保值：目標是風險最小化，主要是在期貨市場和現貨市場進行數量相等、方向相反的操作。這種交易者主要目的在于規避股票市場面對的系統性風險，至于通過套期保值獲取利潤，不是該類交易者主要的追逐目標。
　　需要提醒投資者注意的是，在實際交易中，盈虧正好相等的完全套期保值往往難以實現，一是因為期貨合約的標準化使套期保值者難以根據實際需要選擇合意的數量和交割日；二是由于受基差風險的影響。
　　如果沒有股指期貨，投資者無法利用股指期貨建立空頭頭寸，對沖風險，因而通常會在市場下調時遭受巨大的損失。尤其是對于機構投資者，如證券投資基金，如果缺乏做空機制，即使基金管理者事先預見到市場的下跌，也無法及時地規避市場風險，而只能通過減少股票持倉量來減少損失。同時，由于基金倉位大，在大盤下挫時不能及時完全退出，特別對于開放式基金，一旦市場下跌的趨勢短期內沒有改變，基金管理者就會面臨越來越大的兌現壓力，為保證支付贖回，就必須將部分資產變現，從而致使基金所持有股票的股價進一步下跌，影響到基金的資產凈值，甚至會使基金被迫面臨大面積贖回和清算的困境。而在我國推出了股指期貨之后，機構投資者將可以利用股指期貨進行套期保值，以規避系統性風險，避免上述情況的發生。