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股指期貨入門(mén)

日期:2013-12-27 00:00:00 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)

    股指期貨入門(mén):我國(guó)的指數(shù)期貨交易在中國(guó)金融期貨交易所掛牌交易,該交易所的全稱是:中國(guó)金融期貨交易所股份有限公司。股指期貨入門(mén)根據(jù)交易所章程,中國(guó)金融期貨交易所的工商注冊(cè)登記名為“中國(guó)金融期貨交易所股份有限公司”,簡(jiǎn)稱為“中金所”。股指期貨入門(mén)一般規(guī)范叫法可以是“中國(guó)金融期貨交易所”或“中金所”。英文縮寫(xiě)CFFEC。
    另外交易股指期貨本身并不需要事先有股票,只有在申請(qǐng)超過(guò)持倉(cāng)限制的頭寸時(shí),需要向交易所提交相關(guān)資料。股指期貨入門(mén)如需要進(jìn)行空頭保值,才需要提供持有股票的證明。而在持倉(cāng)限制以下時(shí),不管做多還是做空,根本不需要事先持有股票。
   事實(shí)上,機(jī)構(gòu)投資者的參與是幫助股指期貨平衡波動(dòng)的重要因素。業(yè)內(nèi)人士表示,機(jī)構(gòu)資金參與股指期貨程度加深,將使期指走勢(shì)越穩(wěn)健。屆時(shí),股指期貨的穩(wěn)定持倉(cāng)將大量增加,日內(nèi)交易的比例將減少。
   除了對(duì)股指期貨市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展有利,期指套保對(duì)機(jī)構(gòu)本身的發(fā)展也十分重要。股指期貨入門(mén)股指期貨套期保值可帶來(lái)緩解公司內(nèi)部環(huán)境、完善資金結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)困境成本等多種好處。
股指期貨,它的標(biāo)的物或稱“貨物”就是指股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的大盤(pán)指數(shù),但是,股指期貨是預(yù)期這個(gè)“貨物”將來(lái)的數(shù)值,是表示將來(lái)股票市場(chǎng)的大盤(pán)指數(shù),所以,股指期貨上的大盤(pán)指數(shù)(一般就簡(jiǎn)稱:股指期貨),不同于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上的.大盤(pán)指數(shù)。
    股指期貨入門(mén)例如,恒生股指期貨的標(biāo)的物就是香港股票指數(shù)——恒生指數(shù),代號(hào)HIS就表示恒生指數(shù)期貨,它也是一種指數(shù)。股票市場(chǎng)上的恒生指數(shù)是它的現(xiàn)貨,恒生指數(shù)期貨是現(xiàn)貨恒生指數(shù)將來(lái)可能的數(shù)值。股指期貨的價(jià)格,是以這個(gè)指數(shù)的點(diǎn)位來(lái)表示的,所以,股指期貨上的指數(shù)是貨幣化的。
    股指期貨主要用途之一是對(duì)股票投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。股票的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類,一類是與個(gè)股經(jīng)營(yíng)相關(guān)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),可以通過(guò)分散化投資組合來(lái)分散。另一類是與宏觀因素相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),無(wú)法通過(guò)分散化投資來(lái)消除,通常用貝塔系數(shù)來(lái)表示。例如貝塔值等于1,說(shuō)明該股或該股票組合的波動(dòng)與大盤(pán)相同,如貝塔值等于1.2說(shuō)明該股或該股票組合波動(dòng)比大盤(pán)大20%,如貝塔值等于0.8,則說(shuō)明該股或該組合的波動(dòng)比大盤(pán)小20%。通過(guò)買(mǎi)賣(mài)股指期貨,調(diào)節(jié)股票組合的貝塔系數(shù),可以降低甚至消除組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
   另一個(gè)主要用途是可以利用股指期貨進(jìn)行套利。所謂套利,就是利用股指期貨定價(jià)偏差,股指期貨入門(mén)通過(guò)買(mǎi)入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)賣(mài)出股指期貨,或者賣(mài)空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)買(mǎi)入股指期貨,來(lái)獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。套利機(jī)制可以保證股指期貨價(jià)格處于一個(gè)合理的范圍內(nèi),一旦偏離,套利者就會(huì)入市以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益,從而將兩者之間的價(jià)格拉回合理的范圍內(nèi)。
   股指期貨入門(mén)股指期貨還可以作為一個(gè)杠桿性的投資工具。由于股指期貨保證金交易,只要判斷方向正確,就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%,買(mǎi)入1張滬深300指數(shù)期貨,那么只要股指期貨漲了5%,就可獲利50%,當(dāng)然如果判斷方向失誤,期指不漲反跌了5%,那么投資者將虧損本金的50%。
   股指期貨入門(mén)股指期貨的買(mǎi)賣(mài)單位為“手”,也可以叫“張”。根據(jù)中金所設(shè)計(jì)的股指期貨交易細(xì)則,投資者某一合約的最大持倉(cāng)限額為2000手(單邊),交易指令每次最小下單數(shù)量為1手,每次最大下單數(shù)量為500手。
 

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