2017高成長股，周五A股市場低開震蕩，午市后震蕩走高，2017高成長股，這主要得益于金融股的護盤，但是難改本周A股市場寬幅震蕩的走勢特征。2017高成長股，對此，業內人士認為，這一方面是因為金融監管政策漸趨嚴厲，市場參與者情緒緊張。另一方面則是因為市場熱點出現切換態勢，前期漲幅較大的白馬股或者藍籌股，均出現構筑短期頭部的K線形態，使得短線A股市場欲振乏力。不過，盤面也顯示出新成長股正在蓄勢待發，有望成為A股市場新的牽引引擎。

 

2017高成長股：

 

　　完整工業體系 理應百花齊放

 

　　就今年以來的A股市場走勢來說，上證50指數(2936.8339, -3.89, -0.13%)、滬深300指數(4104.204, 1.81, 0.04%)(4104.2034, 1.81, 0.04%)是A股市場的靈魂。據此，有業內人士甚至權威媒體也認為未來A股市場和海外市場一樣，是一個指標股、成份股牛市，未來仍然是結構性行情，大多數股票調整，只有少部分產業龍頭股才會走出牛市行情。

 

　　但是，隨著時間推移，越來越多的市場參與者對此類觀點有一定程度的質疑。不僅僅是因為此類個股短線漲幅過大，已透支2017年的業績增速，而且還在于中國經濟體系和海外市場是不一樣的。

 

　　一方面是因為中國擁有全球最為完善的工業體系，但海外市場如美國的制造業空心化趨勢早已顯露，所以才有特朗普要求制造業回歸的治國理論。在制造業空心化的背景下，對應的就是部分服務類上市公司的業績高速成長，但大多數工業配套企業缺乏產業鏈的配合，難有成長性。但我國則不然，擁有完善的工業體系，在每一個行業、每一個細分行業內部，均有著高成長的產業基礎。所以，A股所背靠的工業制造體系就決定了A股并不會一定是成份股行情，而應該是無論大行業還是小行業，均有成長股投資機會的行情特征。

 

　　另一方面則是我國經濟體系的層次感十足，東部、中西部地區的經濟差異大，這意味著我國經濟需求體差異大，各行各業均能夠找到其中的投資機會。比如中高端消費在東部城市、中西部核心城市能夠找到客戶群，而普通消費品種則可以在城鄉找到大量的潛在消費者。所以，大多數行業尤其是服務業、傳統制造業，難以達到贏家通吃的程度，各行各業均會出現百花齊放的態勢。對應到證券市場，就是要么不放，要放就是百花齊放的行情特征。

 

　　比價效應或令細分領域龍頭股崛起

 

　　當然，目前A股市場由于資金結構改變，證金、匯金、公募基金、社保基金等實力機構非常青睞業績穩定、估值合理的藍籌股，催生了一波藍籌股為核心的成份股行情。各行各業的龍頭股在近一年來一直運行在上升通道，從而給市場參與者一個印象，那就是只有成分股、白馬股、超級品牌股才有著高成長，才有價值，才有資金關注。

 

　　但是，一是因為此類個股短期漲幅過大，2017年的動態市盈率大多達到30倍甚至更高的數據水平。二是因為目前A股股價漲幅居前的個股，部分契合了我國經濟發展的趨勢、特征，比如代表中國制造業優勢特征的家電制造業。但也有部分藍籌股如白酒等品種漲幅過大，引起市場輿論的反彈，畢竟依靠制造業、新經濟的發展才能夠驅動經濟成長，才能夠引領我國跨越中等收入陷阱。如此諸多信息再疊加近期資管新規等政策導向，藍籌股、白馬股走勢出現寬幅震蕩的態勢，引發A股在3400點一線寬幅震蕩。

 

　　而從以往經驗來看，在一個中長期趨勢漸趨樂觀的大環境下，股指短線的寬幅震蕩、熱點的切換，往往意味著一個新的熱點正在形成。因為從藍籌股、白馬股撤出來的資金，必然會尋找新的投資機會。反觀當前A股市場，有大量的中小市值品種估值也就40倍市盈率左右，但成長態勢更為確定，業績彈性更強大。比如在醫藥領域，塞力斯(47.740, -0.40, -0.83%)（603716）、潤達醫療(13.700, -0.29, -2.07%)（603108）為代表的體外診斷流通領域的龍頭類上市公司；再比如說設計領域，中設集團(29.650, 0.26, 0.88%)（603018）、蘇交科(16.890, -0.29, -1.69%)（300284）等等。在環保領域、芯片產業鏈、面板產業鏈等相關領域，也均有大量的高成長趨勢清晰但估值數據并不高企的品種。相較白馬股的估值坐標和成長前景來說，此類個股有較高的性價比。據此，有券商策略報告會也稱2018年將是成長股的投資年代，主要就是指這些產業股。

 

　　在操作中，仍可積極跟蹤2017年業績成長趨勢確定、2018年業績成長前景可見度較高的中小市值品種，這些股票有望成為2018年的投資主角。建議市場參與者積極深入研究各細分行業的龍頭品種，只要有成長，只要估值合理，就可以買入并持有，靜候2018年開花結果。