傳媒板塊有哪些股票，傳媒板塊分化或將繼續，傳媒板塊有哪些股票，發掘板塊內的“茅臺”和“五糧液(66.220, -2.46, -3.58%)”。  

 

傳媒板塊有哪些股票：

 

　　上周也就是11月24日是新財富最佳分析師的評選頒獎，也是券商和投研圈每年最重磅的活動。無論是新人還是“老炮”，只要拿下最佳分析師的頭銜，就意味著獲得了市場的認可，從此邁入“說話有人聽”的“大咖”行列。

 

　　傳媒行業本屆最佳分析師文浩是新財富的常客，在傳媒板塊鏖戰七年來，除了前兩年擔任助理，2013年以來兩個第一，兩個第二，今年是第三次摘下最佳分析師桂冠。多年保持榜首和榜眼的位置，說明機構投資者對文浩的認可不僅體現在觀點和判斷，更認可他長期以來進行市場分析的邏輯。

 

　　每年新財富結束后都有一個閉門的論壇，由新科的最佳分析師來分享行業觀點。我們聽了一下文浩的閉門分享，整體來看他認為明年傳媒板塊會進一步分化，明年依然是龍頭股的機會。

 

　　傳媒板塊2017年整體表現比較慘淡，截至到11月中旬整體下跌了17.9%。文浩認為A股傳媒板塊的估值水平在向港股靠攏，其中一個原因是2014、2015年并購紅利的結束和業績承諾兌現期到來導致的估值“擠泡沫”。客觀來看，2014年-2015年市場并購環境的寬松的確促使一批公司進行了大規模的資本運作和借并購擴張，而2016年監管的收緊則導致市場環境和整體邏輯的改變。2017年下半年開始，并購的業績承諾陸續到期，到2018年上半年將迎來一波高潮。

 

　　游戲板塊是傳媒行業乃至整個A股業績增長速度領先的板塊，以三七互娛(19.620, -0.30, -1.51%)為首的公司長期保持凈利潤以接近三位數的增速運行。但這個子板塊的尷尬處境在于港股的騰訊占據市場絕對優勢地位。文浩建議投資者看清三個問題：“騰訊的主打游戲是否見頂？”“之后的市場熱點是什么？”“騰訊空出來的流量會流向誰？”

 

　　具體公司方面，除了涉及阿里巴巴、騰訊這樣用來分析大環境的公司和樂視這樣“憶往昔崢嶸歲月”的公司，文浩一共在演講和PPT里提到了分眾傳媒(12.120, -0.11, -0.90%)、三七互娛、完美世界(31.730, 0.09, 0.28%)、光線傳媒(9.400, -0.37, -3.79%)、萬達影視五家公司。

 

　　這五家公司中，分 眾傳媒、三七互娛被作為傳媒板塊的“茅臺”和“五糧液”來看待，在傳媒板塊整體下跌17.9%的同時，分眾傳媒上漲了23.3%，市值1500億左右，三七互娛上漲了29.1%，市值500億左右。盡管如此，在明年行業分化的邏輯下，資金配置傳媒板塊時，依然很大概率自上而下進行選擇，畢竟不是所有的基金都會去港股買騰訊。

 

　　行業集中度的繼續提升也將讓行業龍頭更有優勢。數據顯示，目前月度活躍用戶（MAU）5000以上的APP在增加的，而APP的數量整體在下降。而巨頭的增長遠未觸及天花板，如三七互娛，依靠自身流量優勢，在2017年取得了出色的業績表現。從行業對比，中美的游戲產業規模接近，三七互娛總市值將近500億元人民幣，市盈率31倍，對比美國游戲龍頭動視暴雪，總市值將近500億美元，市盈率42.8倍。

 

　　市場的分化也體現在不同成長邏輯的公司將有不同的表現。過去幾年靠并購快速獲得增長和利潤的公司和有著堅定基本面的增長邏輯的公司將會在市場上有所區分，文浩認為2017年是資本周期去泡沫過程，并購商譽兌現之后的分化很關鍵，值得投資的將是那些依靠內生邏輯增長，而非通過簡單的外延并購，“收了一群說不清楚的公司”。因此諸如分眾傳媒、三七互娛等傳媒板塊龍頭，將成為板塊的“茅臺”和“五糧液”受到機構投資者的優先考慮。

 

　　影視板塊2017年下半年迎來復蘇，文浩認為隨著國產電影的強勢帶動，影視市場將回到10-15%的增長水平，萬達影視和光線傳媒作為中國頂級的影視發行公司，正常發展至少超過行業平均增速，此外博納影業回歸A股后也將是影視板塊的機會。

 

傳媒板塊有哪些股票：

 

華策影視（300133，10.27，0.39%）成功并購克頓將大大提升華策電視劇制作規模。

華聞傳媒（000793，10.56，0.38%）主營業務為傳播與文化產業的投資、開發、管理。

中南傳媒（601098，13.90，0.29%）公司是一家擁有“多介質，全流程”