國常會核準三個核電項目，核電概念股規(guī)模化發(fā)展再迎“春天”

 

    2022 年4 月20 日，李克強主持召開國務院常務會議，會議指出要在嚴格監(jiān)管、確保絕對安全的前提下有序發(fā)展核電。對經過多年準備和全面評估審查、已納入國家規(guī)劃的浙江三門、山東海陽、廣東陸豐三個核電新建機組項目予以核準。本次核準的三個項目分別為三門核電二期3、4 號機組；海陽核電二期3、4 號機組；陸豐核電概念股5、6 號機組。從2019 年核電項目審核重啟以來，我國已經核準了11 個核電項目，共計21 臺核電機組，產業(yè)復蘇勢頭明顯，核電規(guī)模化發(fā)展再迎“春天”。我們認為核電運營商中國核電、中國廣核以及核電產業(yè)鏈相關標的佳電股份、江蘇神通、蘭石重工、中國核建等有望受益。

 

    “雙碳”背景下核電發(fā)展空間廣闊，預計年投資額在1200~1600 億根據中國核能行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國核能發(fā)展與展望（2021）》報告，在碳達峰、碳中和的背景下，核能作為接近零排放的清潔能源，將具有廣闊的發(fā)展空間，在這一發(fā)展趨勢下，我國自主三代核電預計會按照每年6 至8 臺核準節(jié)奏，實現(xiàn)批量化發(fā)展；預計到2025 年，我國核電在運裝機7000 萬千瓦左右，到2030 年達到1.2 億千瓦，核電發(fā)電量約占全國發(fā)電量的8%。根據中國核電的公告，三門核電一期1、2 號機組采用AP1000 三代核電技術，一期工程投資約為408 億；此外，根據中國廣核公告，采用“華龍一號”三代核電技術的福清核電5、6 號機組共投資約385 億。可以看出，目前每臺三代核電機組投資約為200 億元。此次核準的6 臺三代核電機組將直接帶來約1200 億的投資；如果未來按照每年6~8臺的發(fā)展速度，將帶來1200~1600 億元的直接投資。

 

    國產三代核電技術已經較為成熟，發(fā)展核電技術龍頭股將提升我國能源安全此次核準項目三門核電二期和海陽核電二期采用的CAP1000 核電技術是在西屋AP1000 三代核電技術基礎上發(fā)展而來，這次國產化CAP1000 后續(xù)核電項目核準建設，將有利于促進我國核電有序發(fā)展。而陸豐核電5、6 號機組將采用的“華龍一號”三代核電技術已經在福清核電5、6 號機組得到了驗證，標志著我國在三代核電技術領域已經躋身世界前列，國產三代核電技術發(fā)展已經較為成熟。此外，核能技術龍頭股創(chuàng)新在世界核大國之間的競爭正在全面提速：2020 年4 月，美國能源部發(fā)布《重塑美國核能競爭優(yōu)勢：確保美國國家安全戰(zhàn)略》報告，強調要利用技術創(chuàng)新和充足的研發(fā)投資來鞏固和技術進步并加強美國在下一代核能技術中的全球領導地位；2020 年11 月俄羅斯政府撥款近8.9 億美元用于建設基于第四代多用途快中子反應堆的核研究裝置；歐盟、英國、日本、韓國等國家和地區(qū)也都在發(fā)展先進的核能技術。因此，發(fā)展核能技術有利于我國搶得核能科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略制高點，提升我國能源安全。

 

    風險提示：核電項目推進不及預期、核電安全事故風險、核電政策變動風險。

 

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