公司發布2021 年報和2022 年一季報：4 月8 日，凌志軟件概念股發布2021 年報，實現營業收入6.53 億元，同比增長3.58%；歸母凈利潤為1.46 億元，同比下降27.28%。4 月29 日，凌志軟件發布2022 年一季報，實現營業收入1.60 億元，同比增長0.32%；歸母凈利潤為0.36 億元，同比增長0.80%。

 

    　　營業收入較為穩健，利潤受日元貶值拖累。2021 年，實現營業收入6.53 億元，同比增長3.58%。分產品來看，2021 年對日軟件開發業務收入5.50 億元，同比增長3.87%，占營業收入比重為84.20%。2021 年，公司實現歸母凈利潤為1.46 億元，同比下降27.28%；利潤下降的主要原因系公司對日軟件開發業務收入占比較高，2021 年日元大幅貶值，匯兌損失上升所致。2021 年，銷售費用率、管理費用率、財務費用率分別3.90%、6.14%、8.81%，分別變動-0.30%、-0.28%、7.76%，財務費用率大幅提升主要是因為匯兌損失導致。

 

    　　研發投入不斷增加，加強技術和產品創新。2021 年公司研發費用為0.64 億元，較上年增長7.10%、公司研究開發團隊共1576 人，占公司員工總數的90.32%。研發投入持續加碼，有望成為驅動公司業績增長的源動力。

 

    　　中日市場同步拓展，客戶資源持續積累。報告期內，公司進一步開拓中日雙邊市場客戶。為日本主要金融機構龍頭股開發了眾多核心業務系統，并在國內市場已積累了70 多家證券公司龍頭股、10 多家基金及資產管理公司客戶。目前國內證券行業正處在持續深化改革的窗口期，公司有望迎來發展空間。伴隨著中日市場的同步拓展，公司有望緩解依賴主要客戶的風險。

 

    　　盈利預測與投資建議：基于2021 年報及2022 年一季報，更新公司2022 年至2024 年歸母凈利潤預測為1.68/2.12/2.46 億元，維持“審慎增持”評級。

 

    　　風險提示：疫情影響風險；中日匯率波動風險；業務開展不達預期風險。

 

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