【板塊走勢】

 

    上周（05.30-06.05）中信通信板塊上漲4.49%，其中通信設備制造上漲5.85%，增值服務上漲1.60%，電信運營下跌0.64%，同期滬深300 指數上漲2.21%，中小板指數上漲4.08%，創業板指數上漲5.85%。

 

    【周觀投資】

 

    疫情管控效果逐漸顯現，復工復產加速，科創優質標的（鼎通科技、創耀科技、樂鑫科技、鴻泉物聯等）性價比逐漸凸顯。以意華股份、中天科技為代表的“低估值+業績高增長”方向持續，反彈表現亮眼。歐盟公布“RepowerEU”能源計劃，催生歐洲光伏需求景氣，意華股份直接受益Soletec、PVH 等歐洲頭部光伏客戶拓展。公司汽車連接器加速放量，已開拓包括華為、比亞迪、寧德時代等優質客戶，未來以太網高頻高速、傳感器、殼體（激光雷達、毫米波雷達）等連接器將進一步貢獻業績增量。中天科技：近期海上風電招標項目陸續啟動，形成板塊催化，國能龍源射陽1GW 海上風電項目220kV 海纜已公開招標，預計海纜招標價值量約20 億元，中天在江蘇有海纜產能具有一定地理位置優勢，繼續關注三峽青洲五六七、中廣核帆石一二等重大項目的招投標進展！我們把意華股份作為6 月金股，Q2 經營趨勢持續向好，全年業績具備上修空間。物聯網模組行業景氣，國內外需求旺盛，重點關注移遠通信，公司發力車載市場，基于8155 的高端智能車規模組已向國內知名新能源自主品牌供貨。此外，統一通信、高精度定位、汽車連接器、光模塊等低估值高成長板塊建議重點關注。

 

    意華股份：歐盟公布“RepowerEU”能源計劃，預計到2025 年光伏裝機容量達320GW（對應22-25 年均新增近40GW），到2030 年達到600GW（對應26-30 年均新增約54GW），催生歐洲光伏需求景氣，意華股份直接受益Soltec、PVH 等歐洲頭部光伏客戶拓展。前期美國對中國產品（含光伏組件）征收的“301 調查”關稅的兩項行動將有望分別于今年7月6 日和8 月23 日結束，相關關稅可能取消，或將利好美國光伏裝機需求。作為光伏跟蹤支架領域“隱形冠軍”，意華股份背靠全球光伏跟蹤支架龍頭，主要客戶包括歐美龍頭企業NT、GCS、FTC、Soltec、PVHardware 等，未來將持續受益于歐美跟蹤支架的需求景氣。

 

    光伏支架自有品牌天津晟維快速成長，有望在國內光伏支架市場打開局面，貢獻業績增量。

 

    意華汽車連接器加速放量，公司憑借在通信高速連接器行業概念股的技術經驗、客戶資源，2018年切入汽車連接器領域，客戶定位高端，已開拓包括華為、比亞迪、寧德時代、吉利、東風日產、中車等在內的優質客戶。未來以太網高頻高速、傳感器、殼體概念股（激光雷達、毫米波雷達）等連接器預計將進一步貢獻業績增量。

 

    中天科技發布2022 年一季報，2022Q1 公司收入和業績延續高增長，主要由海洋和新能源業務的貢獻。利潤增速遠高于收入增速，主要緣于低毛利率的貿易業務的減少。展望未來，海洋業務和新能源有望繼續維持高增長，光纖光纜業務觸底回升，電力傳輸龍頭股等業務預計保持穩定增長。繼廣東之后，山東成為又一獲得海風省補的省份，進一步刺激十四五期間的海上風電需求；同時近期海纜招標預計將陸續落地，關注三峽青洲五六七、中廣核帆石一二等重大項目的招投標進展。

 

    風險提示：疫情反復影響；中美龍頭股摩擦擾動風險；5G 應用落地不及預期。

 

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