投資要點

 

    5 月印度培育鉆石出口同比+137%至1.77 億美元，增速大超預(yù)期，下游需求旺盛。5 月培育鉆石龍頭股毛坯進(jìn)口額為1.1 億美元，同比+46%；5 月培育鉆石裸鉆出口額1.77 億美元，同比+137%。2022 年5 月培育鉆石裸鉆出口同比大幅增長，下游需求端景氣度持續(xù)得到驗證，5 月培育鉆石毛坯進(jìn)口增速環(huán)比4 月有改善，但疫情對于國內(nèi)毛坯出口通關(guān)或仍有一定時滯影響，或在未來數(shù)月的印度數(shù)據(jù)中持續(xù)體現(xiàn)。

 

    培育鉆石滲透率持續(xù)提升中：5 月培育鉆石進(jìn)口總額占總鉆石進(jìn)口比重為7.1%，出口總額占總鉆石出口比重為7.8%。培育鉆石滲透率持續(xù)提升中。

 

    2022 年1-5 月培育鉆石進(jìn)出口額同比增速在70%-80%多的水平。1-5月培育鉆石毛坯進(jìn)口額為7.2 億美元，同比+78%；1-5 月培育鉆石裸鉆出口額7.1 億美元，同比+86.5%，高景氣延續(xù)。

 

    品牌端奢侈品概念股巨頭LVMH 進(jìn)入培育鉆石賽道。下游品牌端方面， LVMH也進(jìn)入了培育鉆石賽道，聯(lián)合Ragnar Crossover Fund 以及MoreInvestments 投資以色列培育鉆石品牌Lusix， Lusix 獲得了9000 萬美元的融資。隨著更多品牌商和渠道商的推動，培育鉆石的終端滲透率將持續(xù)提升。

 

    投資建議：培育鉆石龍頭股仍處于滲透率快速提升的發(fā)展階段，上游廠商將持續(xù)受益于行業(yè)增長紅利，持續(xù)推薦高溫高壓龍頭中兵紅箭、力量鉆石，建議關(guān)注黃河旋風(fēng)、四方達(dá)、國機(jī)精工和沃爾德等標(biāo)的。

 

    風(fēng)險提示：疫情反復(fù)，下游需求不及預(yù)期，上游廠商擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期。

 

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