行情回顧

 

    上周（06.13-06.17）滬深300 指數上漲1.65%，按我們選取的板塊重點權重公司（詳細羅列于1.1 板塊行情）統計，美容護理行業組合上漲3.82%，其中醫美/化妝品/個護用品分別上漲2.95%/6.81%/1.70%。

 

    年初至今，滬深300 指數下跌12.78%，按我們選取的板塊重點權重公司（詳細羅列于1.1 板塊行情）統計，美容護理行業組合下跌18.99%，其中醫美/化妝品/個護用品分別下跌16.37%/16.43%/24.18%。

 

    估值方面，截至6 月17 日美容護理（801980.SI）市盈率（TTM）約45.70X，處于2 年31.07%分位值。

 

    核心觀點

 

    隨著多地疫情趨于緩和，5 月化妝品及日用品零售龍頭股額同比下滑幅度較上月有所收窄。2022 年5 月化妝品零售額約290.9 億元，同比下滑11.0%，降幅較上月環比收窄11.3PCT；日用品類零售額為562.0 億元，同比下滑6.7%，降幅較上月環比收窄3.5PCT。從累計值來看，2022 年1-5 月，化妝品概念股零售額累計值為1472.7 億元，同比下滑5.2%；日用品零售額累計值為2911.0 億元，同比增長0.2%。

 

    疫后消費復蘇曙光已現，“618”大促催化行業概念股加速回暖。5 月城鎮調查失業率拐點已現，自4 月峰值6.1%回落至5.9%（環比-0.2PCT），收入預期好轉預計將快速提振消費信心。同時，今年淘系、京東等多平臺“618”大促力度超越往年，或進一步激發需求端積極表現。

 

    重要行業動態

 

    拼多多618 戰報發布，日化、美妝銷售均實現翻倍增長；絲芙蘭拉美妝“小船”入海等。

 

    重點公司公告

 

    貝泰妮投資“方里FUNNY ELVES”；貝泰妮股東紅杉聚業已減持4%，目前持股比例為17.58%；復銳醫療科技概念股正在英國建立直銷業務渠道；中順潔柔副總裁鄧雯曦因個人原因辭職；奧園美谷執行總裁徐巍已減持股份13 萬股，減持數量過半；麗人麗妝股東揚州概念股麗秀減持262.05萬股公司股份；百亞股份概念股股東溫氏投資、齊創共享已合計減持413.79 萬股；四環醫藥旗下軒竹生物與上藥新亞達成獨家授權許可合作；奧園美谷仲裁案裁決凱弦投資概念股支付股權轉讓款4.08 億及逾期利息等。

 

    風險提示

 

    終端需求不及預期；行業政策不利變化；行業概念股競爭加劇風險。

 

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