白酒概念股：當(dāng)前消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)，動(dòng)銷最差的時(shí)期已經(jīng)過去，展望下半年，在疫情不出現(xiàn)嚴(yán)重反復(fù)情況下，白酒環(huán)比改善趨勢(shì)確定。全年維度來看，我們?nèi)匀徽J(rèn)為業(yè)績(jī)確定優(yōu)先，基于以下三個(gè)條件選股：1、全年盈利預(yù)測(cè)不做調(diào)整或調(diào)整幅度較小；2、前期庫(kù)存壓力不大，渠道質(zhì)量良性；3、中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯和空間仍然清晰。重點(diǎn)推薦：山西汾酒、貴州茅臺(tái)、洋河股份、瀘州老窖、古井貢酒，關(guān)注五糧液、酒鬼酒

 

    　　大眾品：中期布局疫后復(fù)蘇，短期關(guān)注業(yè)績(jī)確定。中長(zhǎng)期維度，我們?nèi)钥春眯袠I(yè)龍頭股空間大，治理優(yōu)秀的成長(zhǎng)型公司，以合理估值買入優(yōu)秀的企業(yè)，布局下半年到明年業(yè)績(jī)及估值修復(fù)帶來的收益空間，行業(yè)層面優(yōu)選啤酒，關(guān)注高景氣的餐飲供應(yīng)鏈；短期看，二季度疫情限制消費(fèi)場(chǎng)景，成本壓力延續(xù)，中報(bào)前仍可布局成本下降明確，業(yè)績(jī)具備一定彈性，估值具備安全邊際的品種，行業(yè)層面優(yōu)選乳業(yè)。重點(diǎn)推薦：伊利股份、中國(guó)飛鶴、重慶啤酒龍頭股、安井食品、雙匯發(fā)展、涪陵榨菜，關(guān)注青島啤酒、天味食品。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全問題、經(jīng)濟(jì)下行影響白酒龍頭股及大眾品需求、疫情反復(fù)導(dǎo)致消費(fèi)場(chǎng)景缺失。

 

數(shù)據(jù)推薦

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