理財公司概念股已成為理財業(yè)務的發(fā)展主體，銀行理財逐步公募基金化，進入真凈值時代。2021 年我們構(gòu)建了招明理財概念股收益率數(shù)據(jù)體系，為跟蹤理財收益率提供參考。6 月份現(xiàn)金管理類理財平均7 天年化收益率相對平穩(wěn)，6 月29 日為2.51%，較一個月前微降2BP；6 月下半月純固收定開理財平均半月年化收益率達3.87%，固收+定開理財半月年化收益率4.36%，均較6 月上半月明顯回暖。

 

    理財進入真凈值時代是我們推出招明理財指數(shù)的背景。理財公司概念股已逐步成為理財業(yè)務龍頭股的發(fā)展主體，銀行理財逐步公募基金化，進入真凈值時代，理財收益將完全取決于投資收益。我們依托大數(shù)據(jù)，跟蹤數(shù)千只理財凈值走勢，推出招明理財指數(shù)系列，為市場跟蹤理財收益率提供參考。由于銀行理財市值法估值比例大幅提升，凈值波動加大，民眾理財投資的難度上升。我們認為，民眾應選擇投研實力較強的理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品，并盡量拉長投資期限，以減輕理財凈值波動對投資收益的影響。

 

    近一個月現(xiàn)金管理類理財收益率走勢平穩(wěn)。我們選取有代表性的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，按周跟蹤其7 天年化收益率。自21 年6 月中旬現(xiàn)金管理類理財新規(guī)落地以來，各類型銀行現(xiàn)金管理類理財7 日年化收益率明顯下行。截至6 月29 日，現(xiàn)金管理類理財收益率中樞為2.51%，較公募貨基高78BP。其中，大行現(xiàn)金管理類平均7 日年化收益率為2.32%，近一個月基本平穩(wěn)；股份行為2.55%，基本平穩(wěn)；城農(nóng)商行為2.66%，近一個月略微下行。

 

    6 月下半月，定開純固收及固收+理財半月年化收益率回暖。2022 年3 月中旬-4 月中旬期間由于債市回暖，定開純固收與定開固收+理財平均半月年化收益率均顯著回升。6 月上半月由于債市小幅調(diào)整，固收類理財收益率明顯回落。

 

    6 月下半月債市平穩(wěn)， 定開純固收/ 固收+ 理財半月年化收益率達3.87%/4.36%，均較上半月明顯回升。

 

    2022 年4 月初-5 月底，由于重要經(jīng)濟中心疫情“封城”等，市場對經(jīng)濟預期大幅惡化，債券收益率概念股特別是短債收益率大幅下行，帶動短期固收類理財收益率顯著回升。開放式理財市值法估值，使得理財債券投資策略與公募基金類似，交易比例提升，容易加劇債市波動。6 月上半月債市收益率概念股呈現(xiàn)觸底回升跡象，但下半月債市平穩(wěn)，理財收益率回暖。不過，展望7 月，隨著經(jīng)濟恢復，債市小幅承壓，理財收益率或?qū)⒂兴�回落�?/div>