事件

 

    2022 年上半年，國(guó)內(nèi)累計(jì)招標(biāo)量約50GW，其中陸風(fēng)約43GW，海風(fēng)龍頭股約6GW，7 月前兩周招標(biāo)3.7GW，其中陸風(fēng)2.9GW，海風(fēng)0.8GW。

 

    近期，福建發(fā)改委發(fā)布2022 年首批海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)配結(jié)果，華能集團(tuán)與福建省投資概念股開(kāi)發(fā)集團(tuán)聯(lián)合體優(yōu)先中選連江外海700MW項(xiàng)目，國(guó)能投與萬(wàn)華化學(xué)聯(lián)合體優(yōu)先中選馬祖島外300MW 項(xiàng)目。

 

    根據(jù)風(fēng)芒能源，兩個(gè)項(xiàng)目競(jìng)配電價(jià)約0.2 元/kWh，比福建燃煤標(biāo)桿電價(jià)低約0.19 元。

 

    投資要點(diǎn)

 

    風(fēng)電招標(biāo)量超預(yù)期，下半年有望迎來(lái)高景氣。今年上半年風(fēng)電招標(biāo)量約50GW，全年有望達(dá)到100GW，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，今年1-5 月風(fēng)電新增裝機(jī)量?jī)H為10.8GW，主要受到疫情和季節(jié)影響，今年上半年裝機(jī)量很少，全年預(yù)計(jì)可以裝機(jī)到50-60GW 的規(guī)模，下半年有望迎來(lái)裝機(jī)高峰。各風(fēng)電設(shè)備原材料成本占比普遍超50%，塔筒更是達(dá)80%，以鋼鐵為主。從原材料價(jià)格來(lái)看，自4 月20 日以來(lái)，以鐵礦石為代表的期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)下跌，截至7 月17 日，螺紋鋼期貨價(jià)格3589 元/噸，下跌幅度達(dá)29.7%，LME 銅跌幅30%，LME 鋁跌幅28.3%。目前，風(fēng)機(jī)價(jià)格普遍企穩(wěn)，6 月陸風(fēng)中標(biāo)均價(jià)1800 元/kw，環(huán)比微微上漲，在風(fēng)機(jī)價(jià)格企穩(wěn)+原材料價(jià)格回調(diào)+下半年景氣度高等背景下，風(fēng)電板塊有望盈利回升。

 

    中標(biāo)電龍頭股價(jià)再創(chuàng)海風(fēng)中標(biāo)的最低價(jià)，海風(fēng)中長(zhǎng)期發(fā)展空間大。此次0.2 元/kwh 的中標(biāo)電價(jià)刷新了4 月初上海金山海風(fēng)中標(biāo)的0.302 元/kwh 的上網(wǎng)電價(jià)的低價(jià)，再創(chuàng)海上風(fēng)電平價(jià)以來(lái)的最低價(jià)中標(biāo)，海風(fēng)平價(jià)正在發(fā)酵，需求空間有望進(jìn)一步打開(kāi)。上半年海風(fēng)招標(biāo)近6GW，較去年同期1GW，同比增長(zhǎng)5 倍，今年以 來(lái)浙江、福建等海風(fēng)大省接力國(guó)補(bǔ)，相繼出省補(bǔ)政策刺激海風(fēng)裝機(jī)，海風(fēng)可開(kāi)發(fā)容量超過(guò)1000GW，開(kāi)發(fā)潛力很大，海風(fēng)長(zhǎng)期發(fā)展確定性強(qiáng)。

 

    投資建議：建議關(guān)注有望迎來(lái)戴維斯雙擊的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是受益于原材料龍頭股價(jià)格下滑、成本壓力顯著緩解的風(fēng)電零部件環(huán)節(jié)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)因素：下游裝機(jī)不達(dá)預(yù)期；原材料龍頭股價(jià)格繼續(xù)上行；風(fēng)電招標(biāo)不達(dá)預(yù)期。

 

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