本周觀點：關注“停貸”事件概念股演繹，科創板做市商落地上周“停貸”事件發酵，后續關注“停貸”事件演繹及對銀行板塊影響。上交所正式落地科創板做市商制度細則，為券商拓寬業務和收入邊界，關注基本面穩健的券商機會。上周保險板塊受房貸問題沖擊，回調幅度加深。

 

    　　子行業觀點

 

    　　1）銀行：6 月社融、信貸超預期增長，中長期貸款同比多增，信貸龍頭股結構明顯優化，反映實體經濟復蘇節奏加快。我們認為應重點關注“停貸”事件后續演繹及對銀行板塊影響。2）證券：上交所正式落地科創板做市商制度細則，將提升科創板流動性、增強板塊韌性，也為券商拓寬業務和收入邊界。

 

    　　近期板塊仍較為低迷，中報優秀的券商表現較強，把握基本面穩健和優先受益于政策紅利的券商。3）保險概念股： 上周市場受房貸問題沖擊，回調幅度加深。 我們認為下半年的銷售景氣度會好于上半年，投資者的預期將不斷上修。而當前估值并未反映這一趨勢。

 

    　　重點公司及動態

 

    　　1）銀行：關注優質中小行。2）證券：推薦龍頭券商概念股，如中信證券、中金公司龍頭股、廣發證券等；特色券商潛力標的。3）保險：推薦優質行業龍頭。

 

    　　風險提示：經濟下行持續時間超預期，資產質量惡化超預期。

 

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