套筒灌漿概念股是海風施工的重要環節。海上風機海平面以下的支撐柱，多采用套筒灌漿工藝，起到支撐葉片概念股旋轉、穩固海床的作用。根據《Design of OffshoreWind Turbine Structures》的定義：灌漿連接是由兩個同心管狀部分組成的結構連接件，外部和內部管之間的環形區域被填充灌漿概念股。灌漿施工龍頭股過程中，使用的風電灌漿料是一種經高性能聚合物改性的水泥基灌漿材料，采用多種無機添加劑，因技術壁壘高企，行業格局較為集中，產品單價估計超過5000 元/噸，但與海風相比，陸上風電機組龍頭股所處的自然環境較為溫和，對材料的性能要求、用量不高，技術門檻較低，競爭較為充分，產品單價約為2000 元/噸左右。因此，重點研究對象為海風灌漿料。

 

    　　海風灌漿料工作環境復雜，施工應用中有嚴格要求。灌漿料對風電基礎起到受力緩沖作用的同時，還要保證結構安全和穩定性。灌漿連接部分不僅需要承擔機自身葉片和風機自身旋轉以及塔桶造成的負載，還要承受來自于環境的波浪力、潮流力、船舶撞擊力等，需要解決防潮水龍頭股、防海浪、軟弱地基、海水腐蝕、快速施工等一系列問題，因此在材料選擇、制備工藝、設備要求、施工質量等方面都具備嚴格的要求，供應商需要通過認證，例如CCSC 認證。

 

    　　海風灌漿料市場空間取決于風電前景。根據GWEC 預測，2021-2026 年，全球風電裝機容量CAGR 將保持在6.6%，到2026 年提升至128.8GW，其中海上風電占比將達到24.4%。我們預測，到2026 年全球海風灌漿料需求達到59萬噸，對應29.4 億元市場空間，中國市場空間為14.7 億元。

 

    　　技術壁壘高企，格局較為集中，靜待國產替代。由于國外的技術封鎖，風電灌漿料的主要市場份額由外資龍頭德國巴斯夫（Basf）、瑞士西卡（Sika）、丹麥迪西脫（Densit）占據。但近年來，國內企業技術突破、產品開始投入應用，目前已有部分國產產品，具備較高性價比、較為完善的售后服務網絡，可對標進口產品概念股性能。例如，中交港灣、蘇博特是國產灌漿料的代表性企業。

 

    　　（1）蘇博特是國內首家，通過中國船級社CCSC 認證的海風灌漿料供應商，產品龍頭股應用于福建南日島概念股、福建平海灣概念股、中水電如東等海上風電項目，西華豫能陸上風電，南海某油氣平臺等大型項目建設，公司已與三峽新能源、中廣核新能源、國家能源龍源集團等央企建立長期的戰略合作關系。

 

    　　（2）中交港灣是國內海上風電灌漿行業的專業服務商，UHPG-120 型導管架灌漿料產品打破國外壟斷，填補國內空白。2020 年5 款產品獲得中國船級社CCSC產品認證。

 

    　　風險提示：風電裝機量不及預期；技術競爭風險；疫情的不確定性。

 

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