投資要點 行業評級：

 

    　　推薦

 

    　　事件：國家電網發布《國家電網有限公司關于2022 年年度預算第1 次可再生能源電價附加補助資金撥付情況的公告》，公告顯示2022 年第1 次請款，財政部共預計撥付可再生能源電價附加補助資金年度預算399.37 億元，其中，生物質發電概念股33.52 億元，占比8.39%，同比提升2.50pct。

 

    　　可再生能源補貼加速兌付，有助于前期存量項目的利潤增厚，關注固廢板塊現金流改善。

 

    　　可再生能源補貼加速兌付，關注固廢板塊現金流改善。國家電網發布《國家電網有限公司關于2022年年度預算第1次可再生能源電價附加補助資金撥付情況的公告》，公告顯示2022年第1次請款，財政部共預計撥付可再生能源電價附加補助資金年度預算399.37億元，其中，風力發電105.18億元，太陽能發電260.67億元，生物質發電33.52億元，生物質發電占比8.39%，同比提升2.50pct。2021年，國家電網公告的可再生能源電價附加補助資金撥付情況顯示，2021年財政部共下達公司可再生能源電價附加補助資金年度預算761億元，其中，風力發電263億元，太陽能發電453億元，生物質發電44.8億元。本次公告的補貼為2022年第一批補貼資金，整體電價附加補助資金撥付量約為去年同期的52%，其中，生物質發電補貼資金撥付量約為去年的同期的75%；《公告》還明確了補貼資金的撥付原則和順序，相關資金將在財政部補助資金到賬后，對納　　入補貼目錄龍頭股或清單且滿足結算調價的各類項目進行及時、足額轉付；對于生物質發電項目，按照各項目并網之日起至2021年底應付補貼資金，采取等比例方式撥付，這將有助于存量項目現金流的改善，利潤率的提升。

 

    　　一系列政策加速出臺，利好存量項目補貼兌付。據統計，2021年，我國可再生能源補貼資金缺口約在4000億元。

 

    　　2022年以來，一系列政策措施的出臺，加速存量項目補貼的兌付。2022年3月13日，財政部發布2022年中央和地方預算草案，首次提出要解決可再生能源補貼資金缺口；3月24日，《2022年中央政府性基金支出預算表》中其他政府性資金支出增加3600億元，預計部分可用于可再生能源電價存量補貼的支付；同日，國家發改委、能源局及財政部通知要求電網和發電企業開展可再生能源發電補貼核查；5月11日，國常會提出在前期支持基礎上，再向中央發電企業撥付500億元可再生能源補貼；6月24日，財政部公告下達2022奶奶可再生能源電價附加補助地方資金67億元；7月15日，國家電網公告2022年第1次請款，財政部龍頭股共預計撥付可再生能源電價附加補助資金年度預算399.37億元。一系列政策措施的出臺，體現出雙碳背景下，前期積累的未支付存量項目補貼有望加速兌付，可再生能源發電企業龍頭股的經營環境、現金流狀況、盈利能力有望得到改善。

 

    　　投資建議：雙碳背景下，前期積累的未支付存量項目補貼有望加速兌付，可再生能源發電企業的經營環境、現金流狀況、盈利能力有望得到改善。建議逢低關注固廢板塊龍頭瀚藍環境、偉明環保等。

 

    　　風險提示：宏觀經濟龍頭股下行、疫情擾動、政策推進不及預期等帶來的風險。

 

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