核心觀點：

 

    　　行業基礎數據龍頭股跟蹤：7 月18 日~7 月22 日，SW 化工板塊上漲1.00%，落后上證綜合指數0.59 個百分點；化工子行業下跌較多，表現較好的有無機鹽、改性塑料、合成革、其他橡膠制品、氯堿、氟化工及制冷劑、其他纖維、炭黑、紡織化學用品、民爆用品、輪胎等板塊，表現較差的有磷肥、磷化工及磷酸鹽、復合肥、滌綸、純堿、聚氨酯、鉀肥等板塊。

 

    　　化工品價格環比下跌較多：在我們跟蹤的231 個產品中，本周與上周比：71 種產品概念股價格上漲，49 種產品價格平穩，111 種產品價格下跌，三類產品個數分別占到總產品個數的31%、21%和48%。化工品價格下跌較多。價格漲幅前五的產品包括：NYMEX 天然氣、國際磷酸概念股、純吡啶、辛塔原油、純苯。價格跌幅前五的產品包括：液氯、柴油、硫磺、EDC、VCM。

 

    　　重點子行業信息：新能源材料：電池級DMC 價格暫穩，EVA 價格弱穩，鉻礦市場價格繼續回落，磷酸鐵價格小幅下調；硅產業鏈：有機硅波動不大，金屬硅整體上漲，三氯氫硅繼續下行；磷化工：磷礦石價格穩中有漲，黃磷、磷肥價格下跌；MDI 產業鏈：聚合MDI 市場延續跌勢、純MDI 市場弱勢下滑；化纖產業鏈：聚酯下游市場止跌回穩，氨綸市場走勢微弱，粘膠市場庫存增加價格下跌，錦綸切片弱穩運行；兩堿：純堿價格下跌，電石法PVC 價格上漲；鉀肥：氯化鉀市場較為平淡；草銨膦：價格窄幅下移，市場穩中偏弱運行；飼料添加劑：VA、煙酰胺、泛酸鈣、VC、VB1、VB12 價格下跌；煤化工產業鏈：尿素跌勢放緩，DMF 小幅上漲，甲醇小幅探漲，醋酸弱勢下滑，乙二醇止跌反彈；車用材料：天膠價格走弱，炭黑價格小幅上調。（數據來源：百川盈孚、卓創資訊、中纖網、WIND）

 

    　　建議關注：（1）化工品價格指數連續6 周環比下跌，建議重點關注需求需求迅速增長的新能源材料，相關標的：光伏材料（合盛硅業、遠興能源、東方盛虹等）,

 

    　　鋰電材料概念股（川恒股份等），儲能材料（振華股份等）。

 

    　　（2）自上而下聚焦資源品，相關標的：油氣（中國海油等），生物柴油（卓越新能等），農藥概念股（揚農化工等），鉀肥（亞鉀國際等），磷化工（云天化等）。（3）自下而上聚焦強阿爾法的新經濟與小市值行業龍頭，相關標的：合成生物學（華恒生物等），半導體材料（雅克科技等）；小市值行業龍頭（中觸媒、聚合順等）。（4）安全邊際高的行業和龍頭，相關標的：龍頭白馬（萬華化學、華魯恒升、衛星化學以及榮盛石化、恒力石化等民營大煉化），汽車鏈（賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、萬潤股份等），化纖鏈（新鳳鳴，桐昆股份、三友化工、華峰化學等）。

 

    　　風險提示：宏觀層面：宏觀經濟下行，相關化工品概念股的需求萎縮；行業層面：大宗原材料價格劇烈波動等；公司層面：公司盈利不及預期等。

 

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