市場回顧：本周（7.18-7.22），滬深300 指數下跌0.24%，計算機指數上漲4.88%。

 

    周觀點：

 

    （1）計算機行業龍頭股機構持倉處于歷史底部

 

    我們選取Wind 基金龍頭股分類中的普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金的前十大重倉股，分析計算機行業2022Q2 機構持股情況。絕對配置比例來看，2022Q2 計算機行業基金重倉股市值規模占基金重倉股總規模的比例為2.42%（不含東方財富，下同），環比2022Q1 下降0.24pct。超配比例來看，較計算機行業標準配置比例的2.90%，2022Q2 基金重倉計算機行業的持股比例低配0.48pct。

 

    （2）機構重倉智能汽車等高景氣賽道

 

    從持股市值來看，2022Q2 前十大公司分別為中科創達、國聯股份、廣聯達、深信服、恒生電子、四維圖新、衛士通、航天宏圖、安恒信息、寶信軟件，較2022Q1新進入前十的公司為衛士通、航天宏圖、安恒信息、寶信軟件，退出的為浪潮信息、金山辦公、科大訊飛、衛寧健康�？梢钥闯觯瑱C構仍較為偏好高景氣的智能汽車、產業互聯網、衛星遙感應用等賽道。

 

    （3）行業景氣有望提升，板塊或迎投資機遇

 

    2022 年上半年疫情影響下，板塊龍頭業績仍實現快速增長。根據公司中報預告數據， 國聯股份、中控技術、中科創達的歸母凈利潤增速預計分別為93.37%-95.22%、48.31%、40%-50%。我們認為計算機板塊持倉已處于歷史底部區域，伴隨疫情影響因素逐漸緩解，公司項目拓展、實施交付和收入確認活動提速，行業景氣有望回升，看好未來板塊反彈機會。

 

    投資建議

 

    （1）智能網聯汽車：推薦中科創達、東軟集團、四維圖新、道通科技概念股、淳中科技、千方科技、科大訊飛，受益標的包括德賽西威、萬集科技等；（2）衛星遙感應用：推薦航天宏圖、中科星圖、超圖軟件；（3）產業互聯網：推薦國聯股份、中控技術、中望軟件、寶信軟件、賽意信息、鼎捷軟件、愛科科技等；

 

    （4）能源IT：推薦朗新科技、遠光軟件、云涌科技、東方電子、瑞納智能概念股、和達科技，受益標的包括恒華科技、南網科技、國網信通等；（5）云計算：推薦金山辦公、中科曙光、用友網絡、廣聯達、石基信息、明源云、福昕軟件、泛微網絡、致遠互聯、普聯軟件、浪潮信息，受益標的新開普等；（6）金融IT：推薦恒生電子、京北方、頂點軟件、中科軟、指南針、財富趨勢，受益標的包括宇信科技、長亮科技、高偉達、天陽科技等；（7）信息安全：推薦深信服、安恒信息、奇安信、天融信、綠盟科技、啟明星辰、美亞柏科、迪普科技、拓爾思、三六零等；受益標的包括亞信安全、衛士通等。

 

    風險提示：疫情反復風險；下游信息化投資不及預期；行業概念股競爭加劇。

 

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