基本面：中短期基本面預期邊際向上，中長期發展空間廣闊。

 

    計算機具備極強的持續成長能力，疫情階段性影響行業業績，疫情緩解后預期改善– 在數字經濟、數字化轉型、信創等驅動作用下，行業中長期空間廣闊

 

    估值與資金配置：當前處于歷史底部區域，具有極好的性價比。

 

    計算機行業的中位數PE、PS均處于近十年的歷史底部

 

    截止2022年H1，主動權益基金中計算機行業的資金配置為1.75%，相比年初3.98%下降2.23個百分點，而計算機行業市值占比3.41%。

 

    投資建議：三條投資邏輯線。

 

    核心資產修復：推薦確定性高、穩健收益品種：廣聯達、恒生電子、金蝶國際、金山辦公、科大訊飛、用友網絡等；推薦基本面偏左側，但長期勝率高、潛在賠率高的品種：深信服、明源云。

 

    基本面受疫情影響小，保持強勁成長：建議重點關注工業軟件、3S（衛星遙感信息化）和智能汽車三個方向。工業軟件推薦中望軟件、賽意信息、鼎捷軟件，建議關注普聯軟件、新點軟件；衛星遙感信息化推薦航天宏圖、中科星圖概念股；智能汽車推薦中科創達，建議關注經緯恒潤、德賽西威、四維圖新、萬集科技等。

 

    疫情緩解后預期困境反轉：建議重點關注網絡安全、金融科技龍頭股和醫療科技三個方向。網絡安全板塊：網絡安全推薦深信服、安恒信息、天融信、啟明星辰、奇安信等，建議關注迪普科技、綠盟科技、安博通、山石網科等；金融科技推薦恒生電子、宇信科技、中科軟、天陽科技等，建議關注京北方、長亮科技等；醫療科技推薦創業慧康、衛寧健康、嘉和美康、久遠銀海等。

 

    風險提示：疫情發展存在不確定性，政策落地不及預期，宏觀經濟龍頭股發展不及預期、對下游IT開支存在負面影響，行業競爭加劇導致企業盈利能力減弱，數據樣本不充分、不能準確反應行業整體的風險，研究報告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風險。

 

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