下游需求持續旺盛，助力鋰行業景氣度提升。新能源領域景氣高漲之下，鋰產業鏈概念股上下游企業開工率快速提升，下游增產、補庫等行為快速拉動對鋰鹽的需求。據美國地質調查局統計，目前電池為鋰下游最大需求領域，達到74%，未來鋰行業需求拉動將主要來自于各類鋰電池的規模擴張。

 

    鋰鹽價格易漲難跌，三季度價格有望再創新高。一季度澳礦長協價為2600～3000美元/噸，二季度澳礦長協價為5000～5500美元/噸，成本端鋰精礦價格仍處高位，使得鋰鹽價格易漲難跌，隨著下游汽車、電池廠商加大補庫需求，預計三季度鋰鹽價格將持續上漲。2022年初至今，雖然鋰鹽價格有所回調，然而在原材料鋰精礦龍頭股價格持續高位以及鋰電行情景氣高漲的情況下，鋰鹽價格或將重回上漲態勢。

 

    行業擴產加速，擁有鋰資源的企業優勢凸顯。2021年，由于鋰產業鏈供需失衡使得鋰精礦、鋰鹽產品等價格飛漲，截至2021年底，電池級碳酸鋰價格達到27.75萬元/噸，較2021年初的5.15萬元/噸上漲438.83%。面對整體鋰產業鏈產品價格高速增長情況下，2022年各大鋰鹽企業相繼擴產，眾多鋰礦、電池、有色金屬開采企業搶抓市場需求，進軍鋰電產業。

 

    在優質鋰資源稀缺的情況下，能夠保障自身鋰資源供給的企業將受益匪淺。

 

    國家政策持續發力，鋰電板塊發展確定性較強。國家推動政策主要集中在鋰電產業鏈概念股下游新能車及儲能領域，以促進新能源汽車產業化和鋰電材料技術升級。“十四五”規劃中表示要聚焦新能源汽車等戰略性新興產業，并提及要推動新型儲能快速發展。在國家政策大力推動鋰產業鏈下游新能車及儲能領域發展下，鋰電板塊有望再攀高峰。

 

    投資策略。受益于鋰精礦概念股及鋰鹽價格高企，下游新能源板塊持續旺盛，鋰礦、鋰鹽及鋰電材料龍頭股板塊能保障自身資源供給率的企業將大幅受益。

 

    建議關注盛新鋰能（002240）、天齊鋰業（002466）、贛鋒鋰業（002460）、中礦資源龍頭股（002738）、西藏珠峰龍頭股（600338）、永興材料（002756）、融捷股份（002192）。

 

    風險提示：宏觀經濟增長不及預期；美聯儲及歐洲央行貨幣政策收緊超預期；能源金屬龍頭股價格下跌；新能源下游需求不及預期；企業在建項目建設進程不及預期；行業供需格局改變致使行業競爭加劇；俄烏局勢不確定性對金屬價格帶來的波動影響等。

 

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