電動車：本周電動車龍頭股板塊我們統計了6 月國內鋰電材料產量情況，四大主材產量均實現環比增長，其中正極增速在15%以上 ，其他環節增速在5%左右。本周，當升科技和容百科技舉行了新品發布會，兩家均表示要增強磷酸錳鐵鋰龍頭股布局，其中當升通過自研，容百通過收購。磷酸錳鐵鋰成為未來相對確定的技術路線，看好具備前瞻性布局和較強先發優勢的企業。7 月21 日，寧德時代與福特汽車宣布簽訂合作諒解備忘錄，寧德時代將從明年起為北美的福特Mustang Mach-E 車型供應磷酸鐵鋰電池包。此外，寧德時代規劃在山東濟寧建設新的電池基地，投資140 億元。寧德時代突破北美本土市場，并加碼產能布局，看好公司保持規模和技術優勢。我們認為短期結合2 季度業績考慮，電池優于材料，電池推薦【寧德時代】、【派能科技】、【億緯鋰能】，建議關注【國軒高科】；材料會有分化，推薦【恩捷股份】、【德方納米】、【中科電氣】、【璞泰來】、【容百科技】，建議關注【星源材質】。

 

    光伏：產業鏈價格在供需雙重作用下漲至高位，國內及海外分布式市場對價格接受度較強，推動行業景氣度持續旺盛；光伏項目概念股具備較強的價格需求彈性，后續隨著Q4 多晶硅產出放量，短期看產業鏈成本下行有望推高行業裝機預期，中長期持續看好全球減碳趨勢下光伏行業景氣度，可重點關注3 條主線：1、一體化企業及電池技術推進環節：

 

    隆基綠能、天合光能、愛旭股份、鈞達股份、邁為股份、晶科能源；2、光儲高景氣賽道：派能科技概念股、陽光電源、昱能科技、錦浪科技、德業股份、禾邁股份、固德威；3、盈利窗口期延長及競爭壁壘加強的上游環節：上機數控、TCL 中環、大全能源、通威股份等。

 

    風電：下半年旺季如期來臨，建議關注。招標量持續向好釋放，全年有望超預期。招標價企穩，行業盈利水平邊際改善。風電裝機持續增長，開發熱情依舊不減。政策加持下中長期看新增裝機量將保持快速增長，短期看成本預期下降，疊加疫情影響逐漸減弱，預計上游零部件企業出貨有望在下半年快速釋放，業績環比明顯改善。建議重點關注【東方電纜】【新強聯】【大金重工】【天順風能】【恒潤股份】【明陽智能】【金風科技】

 

    等。

 

    風險提示事件：宏觀經濟波動帶來的風險、肺炎疫情的風險、下游消費不及預期的風險、新能源汽車概念股銷量不及預期的風險裝機不及預期、產業鏈價格大幅上漲、行業競爭加劇等、研報使用的信息更新不及時風險、第三方數據存在誤差或滯后的風險。

 

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