1、公募持倉：建材行業(yè)龍頭股占比環(huán)比下降，東方雨虹持倉市值蟬聯(lián)榜首①我們選取公募基金前十大重倉股票作為分析樣本，2022 年二季度公募建材行業(yè)持倉占比為1.27%，較上季度下降0.21 個百分點，較去年同期下降0.25 個百分點。2022 年二季度，中信建材指數(shù)漲幅為6.95%，上證綜指漲幅為4.50%，板塊跑贏大盤2.45 個百分點。

 

    　　②共有39 家建材龍頭股個股進入公募前十大持倉名單，持股集中在細分行業(yè)龍頭。其中持倉總市值最大且持有基金數(shù)量最多的為東方雨虹，共有2248 只基金持有，較2022 年一季度增加14 只；持倉市值162.73億元，環(huán)比提升4.71%；在流通市值中占比為15.98%，環(huán)比下降1.50個百分點。福耀玻璃和鴻路鋼構持股總市值分別排名2、3。

 

    　　③截至2022 年二季度末，公募基金持倉占比最高的前十家公司分別為鴻路鋼構概念股、東方雨虹、科順股份、壘知集團、福耀玻璃、堅朗五金、旗濱集團、偉星新材、長海股份、蘇博特。其中鴻路鋼構公募持股占流通股比達到18.28%，東方雨虹該占比超過15%。相較于2022年一季度，魯陽節(jié)能、南玻A、福萊特、洛陽玻璃公募持倉占比退出前10 大，科順股份、堅朗五金、旗濱集團、蘇博特新進入前10大。

 

    　　④2022 年二季度，公募基金加倉建材板塊較為均衡，廣泛涉及玻璃、玻纖、消費建材、裝配式建筑等細分領域龍頭企業(yè)，例如消費建材（科順股份、三棵樹、堅朗五金）、玻璃（旗濱集團）、玻纖（中國巨石）、裝配式建筑（鴻路鋼構）、減水劑（壘知集團、蘇博特）、管材（中國聯(lián)塑）等。減倉建材板塊集中在玻璃和水泥板塊。

 

    　　2、行業(yè)觀點：城鄉(xiāng)建設低碳方案印發(fā)，再提裝配式及BIPV 發(fā)展目標

 

    　　7 月13 日，住建部、發(fā)改委印發(fā)《城鄉(xiāng)建設領域碳達峰實施方案》，明確我國城鄉(xiāng)建設碳減排目標和路徑，2030 年前我國城鄉(xiāng)建設綠色低碳發(fā)展政策體系和體制機制基本建立。重點對以下幾方面進行推進：①老舊小區(qū)改造：《方案》指出堅持從“拆改留”到“留改拆”

 

    　　推動城市更新，城市更新單元或項目拆除建筑面積原則上不應大于現(xiàn)狀總建筑面積的20%。②建筑太陽能光伏一體化建設（BIPV）：《方案》指出到2025 年新建公共機構建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%，并在既有公共建筑屋頂加裝太陽能光伏系統(tǒng)。我們預計BIPV 將為防水材料、光伏玻璃等行業(yè)帶來較大新增需求。③裝配式建筑：《方案》表示大力發(fā)展裝配式建筑，推廣鋼結構住宅，到2030 年裝配式建筑占當年城鎮(zhèn)新建建筑比例達到40%。打造綠色低碳概念股縣城和鄉(xiāng)村，鼓勵使用裝配式鋼結構、木結構等建造方式。

 

    　　風險提示：1）地產基建投資增速不及預期；2）原料概念股價格上漲持續(xù)超預期。

 

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