行情回顧：截至2022年7月29日，電力及公用事業指數概念股當周下跌0.91%，跑贏滬深300指數0.70個百分點，在中信30個行業中排名第24名；電力及公用事業指數當月上漲5.49%，跑贏滬深300指數12.51個百分點，在中信30個行業中排名第3名；電力及公用事業指數年初至今下跌5.44%，跑贏滬深300指數10.15個百分點，在中信30個行業中排名第8名。

 

    截至2022年7月29日，當周電力概念股及公用事業的子板塊漲跌不一，其中上漲的子板塊有3個，燃氣板塊上漲3.60%，電網龍頭股板塊上漲0.67%，供熱或其他板塊上漲0.52%；下跌的子板塊有4個，火電板塊下跌1.81%，水電板塊下跌1.49%，其他發電板塊下跌1.06%，環保及水務板塊下跌0.70%。

 

    在當周漲幅前十的個股里，佛燃能源、南京公用和立新能源三家公司漲幅在電力概念股及公用事業中排名前三，漲幅分別達53.91%、25.20%和21.15%。

 

    在當周跌幅前十的個股里，贛能股份、中原環保和永清環保跌幅較大，跌幅分別達21.64%、13.30%和10.01%。

 

    估值方面：截至2022年7月29日，電力及公用事業板塊PE(TTM)為66.28倍；子板塊方面，火電板塊PE(TTM)為-16.16倍，水電板塊PE(TTM)為21.38倍，其他發電板塊PE(TTM)為24.78倍，電網板塊PE(TTM)為36.73倍，燃氣概念股板塊PE(TTM)為21.94倍，供熱或其他板塊PE(TTM)為35.62倍，環保及水務板塊PE(TTM)為32.08倍。

 

    行業周觀點：住建部近日印發《“十四五”全國城市基礎設施建設規劃》，明確了水系統龍頭股、環衛系統、能源系統等“十四五”期間城市基礎設施的發展指標。水系統方面，城市公共供水管網漏損率從2020年的10%降低到2025年的≤9%，城市生活污水集中收集率從2020年的64.8%提升到2025年的≥70%；環衛系統方面，城市生活垃圾焚燒處理能力占比從2020年的58.9%提升到2025年的≥65%，城市生活垃圾資源化利用率從2019年的51.2%提升到2025年的≥60%；能源系統方面，2025年城市供熱管網熱損失率較2020年降低2.5個百分點，城鎮管道燃氣普及率從2019年的75.7%提升到2025年大城市及以上規模城市≥85%、中等城市≥75%、小城市≥60%。我們認為，《規劃》明確了相關領域基建目標，為后續地方基建投資提供了方向指引，另外，近期中央政治局會議強調用好政策性銀行新增信貸和基建投資基金，有望從資金方面助力城市基建。建議關注垃圾焚燒發電標的偉明環保（603568）、三峰環境（601827）、綠色動力（601330）。

 

    風險提示：政策推進不及預期；項目建設進度不及預期；原材料龍頭股價格波動風險等。

 

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