電子持倉總市值占比下行，但仍處于歷史中樞水平。

 

    　　從公募基金持倉占比來看，22Q2公募基金電子行業概念股持倉市值占比4.9%，較22Q1環比下降0.4pp。

 

    　　從持倉總市值絕對值來看，22Q2公募基金持倉概念股總市值為2086.9億元，環比下降2.8% 。外資方面，22Q2外資通過陸港通持股占比2.1%，較22Q1環比下滑0.2pp，外資持股總市值1386.2億元，環比下降1.7% 。從持倉市值占比來看，大陸公募基金與外資持倉占比均出現連續兩個季度下滑，但歷史縱比來看仍處于中位水平。

 

    　　十大重倉股出現結構調整，重倉股持倉總市值環比下降4.0% 。

 

    　　公募基金龍頭股十大重倉股來看，22Q2前十大重倉股總市值為1740.0億元，較22Q1環比下降4.0%，紫光國微、立訊精密、兆易創新為行業前三大重倉股，整體排名仍較為穩定，圣邦股份、北方華創、韋爾股份分別下滑3位 / 3位 / 2位，法拉電子、聞泰科技跌出榜單。整體來看，公募基金電子行業持倉結構出現一定調整，跟消費電子板塊關聯度較高的公司受減持調整較多。

 

    　　關注汽車電子概念股高景氣板塊與消費電子、面板等低估值板塊配置機會。

 

    　　1）受國家政策支持與下游需求帶動，新能源汽車產業鏈整體成長確定性較強，我們建議關注產業鏈環節上的汽車電子、功率半導體、汽車雷達等領域；2）經歷行業估值調整后，消費電子、面板等板塊估值已進入歷史低估區間，我們預計隨22H2-23H1行業庫存周期進入尾聲，相關企業將迎來業績端修復，當前已具備較高配置性價比提升，建議關注中長期配置機會。

 

    　　風險提示：行業競爭加劇；海外需求衰退；地緣政治摩擦加劇。

 

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