報告摘要：

 

    　　本周五（0701）全國外三元生豬出欄均價20.39 元/公斤，較前一周周五上漲15.59%；全國15 公斤外三元仔豬出欄均價42.66 元/公斤，較前一周周五上漲2.01%。本周生豬價格大幅上漲。受大范圍降雨影響，生豬概念股出欄難度加大，疊加養豬戶看漲，壓欄惜售，生豬供應減少，屠宰概念股企業收豬難度大，豬價大幅上漲。

 

    　　不過屠企概念股銷量不佳，逐步降量，部分散戶也增加出欄量，屠企收豬好轉，因此下半周豬價以震蕩調整為主，豬價龍頭股漲幅明顯大幅收窄。自6 月20 日以來，適逢集團公司相對集中出欄的時間段，國內豬價不跌反漲且暴漲，上漲幅度及速度脫離供需結構。我們判斷，由于6 月下旬的漲幅明顯透支，7 月及8 月仍需關注壓欄生豬入市帶來的豬價回調整理風險。在豬價持續上漲背景下，目前行業產能去化節奏有所反復，但我們判斷后期價格波動調整下，產能去化仍有望持續。當前時點，我們仍持續重點推薦生豬養殖板塊，特別是板塊經過調整，估值具有吸引力，板塊仍有進一步合理上漲的空間。我們持續推薦關注成本控制具備明顯優勢的養殖頭部企業，其次關注困境反轉和存在較大成本改善預期與出欄成長確定性的二線和小而美標的。重點推薦牧原股份、天康生物、大北農等。此外建議關注動保左側布局機會，重點推薦豬用產品占比較高的生物股份、科前生物。

 

    　　市場回顧：

 

    　　本周（0627-0701）農林牧漁各子行業中，周漲跌幅依次為：農產品加工3.42%、動物保健0.19%、漁業0.19%、畜禽養殖-1.47%、種植業-1.54%、飼料-2.24%。

 

    　　本周（0627-0701）農林牧漁行業公司中，表現前五的公司為：百龍創園12.73%、國投中魯11.49%、*ST 景谷11.28%、*ST 香梨10.31%、金龍魚10.30%；表現后五的公司為：冠農股份-5.93%、唐人神-6.00%、傲農生物-9.17%、新五豐-9.21%、回盛生物-10.26%。

 

    　　重點追蹤：

 

    　　1、海大集團公告2022 年定增申請獲得證監會受理事件：7 月1 日，海大集團龍頭股公告公司近日收到中國證監會通知，對公司提交的2022 年定增申請予以受理。4 月20 日，公司公告本次定增預案，本次定增擬向實控人薛華募集資金不超過15 億元，全部用于補流。

 

    　　重點推薦：

 

    　　【重點推薦】牧原股份、天康生物、大北農、生物股份、科前生物【建議關注】海大集團、中寵股份、佩蒂股份龍頭股、隆平高科風險提示：畜禽價格波動風險，極端天氣影響，動物疫病影響等。

 

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