8月4 日，中國移動概念股公布2022-2023 年擴展型皮站設備集采的中標候選人及份額，這是運營商概念股首次對5G 小基站進行的大規(guī)模集采，有望拉開小基站建設的序幕。隨著5G 時代的到來，對于小基站的需求不斷增加。5G 基站建設年復合增長率需達到26.75％，5G 基站建設龍頭股存在超預期提前布局的可能，接下來的5G 基礎設施建設聚焦于小基站。根據(jù)賽特斯招股說明書的測算，小基站市場空間約為1440-3600 億元。中國聯(lián)通和中國電信也在2022 年均對小基站展開測試或集采。建議關注產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。

 

    　　本周觀點：

 

    　　題材面： 8 月4 日，中國移動公布2022-2023 年擴展型皮站設備集采的中標候選人及份額，此次集采預估采購規(guī)模約為20000 站，其中單模擴展型皮站7500 站，雙模擴展型皮站12500 站，這是運營商首次對5G 小基站進行的大規(guī)模集采，有望拉開小基站建設的序幕。隨著5G 時代的到來，對于小基站的需求不斷增加。5G 基站建設年復合增長率需達到26.75％，運營商5G 相關資本開支已然下降，接下來的5G 基礎設施建設聚焦于小基站，小基站建設超預期布局可能性增大。根據(jù)賽特斯招股說明書的測算，小基站市場空間約為1440-3600 億元。中國聯(lián)通和中國電信也在2022 年均對小基站展開測試或集采。建議關注產(chǎn)業(yè)鏈投資機會，5G 小基站產(chǎn)業(yè)鏈同5G 基站產(chǎn)業(yè)鏈相似；隨著室外宏基站部署逐漸完成，建議關注小基站設備廠商。

 

    　　建議關注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科華數(shù)據(jù)、英維克)、連接器(瑞可達、意華股份)、物聯(lián)網(wǎng)（移為通信、廣和通）、網(wǎng)絡設備概念股（億聯(lián)網(wǎng)絡）、半導體（唯捷創(chuàng)芯）、電子儀器（普源精電）。

 

    　　行情回顧：

 

    　　上周（0801-0807）通信板塊價值重估開啟，從大板塊來看，所有板塊均有所上升，通信傳輸設備概念股、終端設備、通信配套服務和通信運營分別上漲2.88%、2.27%、0.90%和0.16%。市場回暖跡象明顯，建議持續(xù)關注通信板塊發(fā)展。全周（0801-0807） 建議關注標的組合表現(xiàn)良好，按照算數(shù)平均值計算組合周漲幅為1.11%，跑贏上證指數(shù)（-0.81%）、滬深300（-0.32%）和創(chuàng)業(yè)板指（0.49%），跑輸通信(申萬)（1.66%）。

 

    　　風險提示：

 

    　　中美貿(mào)易摩擦造成的不確定性因素，5G 建設龍頭股速度未達預期，疫情反復導致國內(nèi)經(jīng)濟承壓，“東數(shù)西算”項目推進進度受疫情影響，政策落地不及預期。

 

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