7 月乘用產(chǎn)批零同比高增延續(xù)，供應(yīng)鏈擾動逐步出清。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示狹義乘用車7 月產(chǎn)批零分別實現(xiàn)215.8/213.4/181.8 萬輛， 同比分別+41.6%/+40.8%/+20.4%，環(huán)比分別-2.2%/-2.5%/-6.5%。7 月伴隨疫情逐步得到控制，受影響的進口零部件龍頭股短缺問題改善，長三角地區(qū)國產(chǎn)零部件供應(yīng)商逐步恢復(fù)基本供貨，生產(chǎn)迅速恢復(fù)，批發(fā)層面來看5-7 月廠商批發(fā)的增長量為年末的零售強增長奠定基礎(chǔ)。

 

    　　乘聯(lián)會上調(diào)新能源乘用車龍頭股全年銷量預(yù)測至600 萬，7 月批發(fā)滲透率達26.4%。新能源乘用車7 月產(chǎn)批零分別實現(xiàn)57.9/56.4/48.6 萬輛，同比分別+117.3%/+123.7% /+117.3%，環(huán)比分別+2.6%/-1.1%/-8.5%。7 月新能源車批發(fā)銷量滲透率達26.4%，較2021 年6 月的16.6%同比提升9.8pct，較2022年6 月的26.1%環(huán)比小幅上升0.3pct。2022 年1-7 月新能源乘用車累計批發(fā)303.0 萬輛，同比增長123.0%。廠商方面比亞迪表現(xiàn)亮眼，單月批發(fā)銷量超16萬輛再創(chuàng)新高，新勢力層面小鵬、哪吒、理想概念股、蔚來、零跑、威馬等新勢力車企銷量同比和環(huán)比均較為亮眼。

 

    　　交通部發(fā)布自動駕駛汽車征求意見稿，加速推動自動駕駛商業(yè)化無人化。據(jù)車云數(shù)據(jù)，6 月智能網(wǎng)聯(lián)乘用車銷量達45.8 萬輛，同比+88.45%，滲透率達23.5%，較2022 年5 月的21.8%環(huán)比提升1.7pcts。8 月8 日交通運輸部發(fā)布《自動駕駛汽車運輸安全服務(wù)指南（試行）》（征求意見稿），明確闡述了使用自動駕駛汽車從事“公共汽車客運、出租汽車客運、道路普通貨物運輸、道路旅客運輸經(jīng)營”四大公開道路場景的相應(yīng)規(guī)范，涵蓋了有條件自動駕駛汽車、高度自動駕駛汽車和完全自動駕駛汽車等不同階段自動駕駛技術(shù)的商業(yè)化。該自動駕駛征求意見稿的出臺是國家部委首次對自動駕駛汽車從事公開道路載人、載物的商業(yè)化明確規(guī)定，對后續(xù)自動駕駛汽車的發(fā)展起到較為明確的導(dǎo)向作用，或?qū)⒓铀偻苿幼詣玉{駛商業(yè)化無人化，智能化核心增量硬件配套量產(chǎn)節(jié)奏有望加速。

 

    　　投資建議：堅定看好智能網(wǎng)聯(lián)推進。同時建議關(guān)注下半年重點車型發(fā)布帶來的催化。智能化層面：自動駕駛龍頭股高精定位領(lǐng)域重點推薦稀缺標的華測導(dǎo)航，車載傳感器領(lǐng)域推薦激光雷達產(chǎn)業(yè)鏈炬光科技、長光華芯、光庫科技、天孚通信；網(wǎng)聯(lián)化層面：推薦車載通信模組龍頭股廠商移遠通信、廣和通、美格智能，V2X 領(lǐng)域建議關(guān)注高新興。同時推薦連接器領(lǐng)域鼎通科技、意華股份。

 

    　　風險提示：新能源車滲透率不及預(yù)期；智能網(wǎng)聯(lián)推進進程不及預(yù)期。

 

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