近期我們繼續堅定推薦各個細分行業龍頭公司，我們繼續堅定看好【三七互娛】【芒果超媒】

 

    　　【分眾傳媒概念股】【完美世界】【三人行】【騰訊控股】【光線傳媒】【兆訊傳媒】【國聯股份】

 

    　　【吉比特】【快手】【浙文互聯】概念股等

 

    　　在過去的一周里，傳媒行業下跌1.12%，在所有行業中排名第10 名，傳媒板塊年初到現在下跌25.91%，排名所有板塊第29 名。本周傳媒板塊漲幅一般，影視行業盡管有《獨行月球》的上映和出色的票房表現，仍普遍出現了回調，但我們認為短期的股價博弈并不影響影視行業的持續復蘇，即使近期仍然有疫情的反復，觀眾對于優質影片的需求仍然很大，而光線堅持小成本電影制作，同時在青春愛情、動漫、主旋律三個方向上布局，政策風險非常小，并且整個電影行業的供給側改革非常徹底，后期一旦《深海》《堅如磐石》定檔，有望迎來新的一波上漲，繼續堅定看好。另一方面，我們前期推薦的【國聯股份】和【兆訊傳媒】上周也是走勢穩健，其中國聯股份已經于前期創下歷史新高，而兆訊傳媒我們認為也是板塊難得的未來幾年有望持續穩定增長的公司，我們再次重申對于公司的強推邏輯：公司此前公告擬在省會及以上城市通過自建和代理方式取得15塊戶外裸眼3D 高清大屏。根據公司公眾號發布的信息，公司已在廣州天河路壬豐大廈、太原親賢街茂業天地布局兩塊裸眼3D 大屏。大屏落地后，公司通過電影及摩托車賽大片、實時互動巨型娃娃機等裸眼3D 視頻吸引了大量觀眾。二季度是高鐵營銷淡季疫情影響有限，疫情防控政策放松，高鐵出行有望持續回暖，公司受益疫后復蘇。近期國內疫情基本得到控制，疫情防控政策已縮短對密接和入境人員管控時長。同時公司作為高鐵數字營銷媒介國內龍頭，鐵路出行人次回暖有望進一步增強公司媒介價值，推動業務保持穩定健康發展。

 

    　　另外，近期阿里因為審計底稿的問題面臨退市，佩洛西訪臺導致地緣局勢風險上升，中概互聯龍頭公司因此持續大跌，騰訊控股一度跌破300 港元。在此，我們再次重申對于我們前期推薦的【快手】【騰訊控股】的推薦建議，不建議過于悲觀，我們分析騰訊2022年受奧密克戎疫情反復對業績的沖擊以及第一大股東減持等多重因素疊加影響，股價震蕩下行，8 月2 日創階段性新低。今年二季度以來，從多部門會議強調“促進平臺經濟健康發展”，以及聯合發布了《關于推進對外文化貿易高質量發展的意見》深化文化領域審批改革，聚焦推動文化傳媒、網絡游戲、動漫、創意設計等領域發展；到4 月、6月、7 月、8 月連續發放4 批游戲概念股版號，均標志著傳媒互聯網行業龍頭股監管框架的逐步明晰，未來監管將會走向常態化。展望騰訊業績，隨著宏觀經濟轉暖，廣告業務有望在下半年開始復蘇，疊加微信商業化提速，新游戲上線等，我們認為當前已具備突出的配置價值。

 

    　　另一方面，對于快手來說，Q2 快手電商引力大會將電商業務戰略升級為“大搞信任電商，大搞快品牌，大搞品牌，大搞服務商”。616 期間，品牌商家GMV 同比增長515%，服務商貢獻了大促期間近60%的GMV，616 實在購物節期間快品牌訂單量超過1200 萬。截至1Q22 平臺累計互關用戶對數188 億對，因此我們看好公司發揮平臺流量特性，專注信任電商、扶持快品牌的業務戰略。根據磁力引擎合作伙伴大會，618 期間快手聯盟整體增長120%，6 月同比增長20%，內循環成為快手聯盟增長最快的預算來源。我們認為快品牌的成長不僅對電商大盤GMV、復購率及客單價的提升有所裨益，對于內循環廣告亦有促進作用。短期超跌，帶來抄底良機。

 

    　　投資建議上，我們繼續建議傳媒板塊圍繞三個方向布局：第一個方向就是持續推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅定持有，調整即買入，我們強烈推薦：【騰訊控股】【網易】【快手】【泡泡瑪特】【完美世界】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】龍頭股【三人行】【兆訊傳媒】等；第二個方向，我們看好各個細分板塊的龍頭公司，我們繼續推薦【光線傳媒】【順網科技】【寶通科技】【華策影視】【吉比特】【新經典】【國聯股份】等；最后，我們建議繼續關注元宇宙方向。

 

    　　風險提示：1）相關政策收緊風險；2）行業競爭加劇風險；3）產品發布進度 和表現不及預期風險；4）市場經營環境變化風險等；5）系統性風險。

 

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