行情回顧：上周， 電氣設(shè)備龍頭股板塊報(bào)收12510.8，下跌-3.05%。上證綜指報(bào)收3227.03，下跌-0.81%；深證成指報(bào)收12269.21，上漲0.02%；滬深300 指數(shù)報(bào)收4156.91，下跌-0.32%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2683.6，上漲0.49%。

 

    子板塊方面，光伏設(shè)備龍頭股板塊下跌-5.29%，跌幅最大；風(fēng)電設(shè)備板塊下跌-5.15%；電池概念股板塊上漲0.12%，漲幅最大；電網(wǎng)設(shè)備板塊下跌-3.27%；電機(jī)板塊下跌-0.72%；其他電源設(shè)備板塊下跌-3.41%。

 

    投資建議：上周電新板塊受市場(chǎng)影響，調(diào)整較大。我們認(rèn)為，上周調(diào)整只是短期的情緒影響所致，行業(yè)基本面未出現(xiàn)明顯變化，目前電新各板塊估值處于均值水平，行業(yè)基本面決定未來(lái)向上空間，應(yīng)把握細(xì)分板塊中長(zhǎng)期邏輯。目前各板塊中仍強(qiáng)烈推薦光伏板塊，硅料新增產(chǎn)能將開(kāi)始逐步釋放，下游需求將獲得充分滿足，環(huán)比增速提升。短期看，從二季度光伏業(yè)績(jī)看，全行業(yè)（硅料至組件及相關(guān)輔件）基本實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，下半年硅料產(chǎn)能釋放將帶來(lái)裝機(jī)增速上漲，長(zhǎng)期看，各國(guó)新能源替代化石能源需求增大，強(qiáng)烈建議積極布局光伏板塊；本周乘聯(lián)會(huì)公布7 月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量，預(yù)計(jì)約56 萬(wàn)輛，環(huán)比持平，上游材料價(jià)格繼續(xù)下行。建議關(guān)注受益鋰電原材料龍頭股下跌，需求穩(wěn)定的個(gè)股標(biāo)的；近期大宗跌價(jià)較多，成本壓力緩解，建議關(guān)注電力設(shè)備相關(guān)標(biāo)的。

 

    新能源：上周光伏板塊調(diào)整主要受短期情緒影響。產(chǎn)業(yè)鏈方面，硅料價(jià)格繼續(xù)上漲表明下游需求仍有支撐。8月起硅料產(chǎn)能逐步釋放，大尺寸電池產(chǎn)能緊缺將更為突出，大尺寸電池盈利有望在二季度單瓦4-5分的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高。

 

    繼續(xù)堅(jiān)定看好8 月光伏板塊上行行情，重申我們對(duì)于行業(yè)景氣度上行的觀點(diǎn)：

 

    1）海內(nèi)外需求仍然旺盛，開(kāi)工率并未受上游漲價(jià)影響下降。2）二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。3）三季度硅料產(chǎn)能釋放，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)量利齊升。特別需要提出，宏觀及長(zhǎng)期角度看，各國(guó)新能源替代化石能源需求增大是大趨勢(shì)。海外政策方面利好不斷。持續(xù)底部推薦，細(xì)分板塊順序硅料>電池>硅片>組件，建議積極布局擁有alpha 的公司。

 

    風(fēng)電：在全球碳減排的大環(huán)境下，長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，短期上游原材料開(kāi)始跌價(jià)利好零部件廠商，主機(jī)價(jià)格仍處于低位，裝機(jī)增速難以出現(xiàn)高增長(zhǎng)，目前估值處于合理水平，近期上游原材料松動(dòng)，建議繼續(xù)關(guān)注行業(yè)未來(lái)開(kāi)工情況及原材料價(jià)格走勢(shì)給板塊帶來(lái)的催化。

 

    新能源車：本周乘聯(lián)會(huì)公布7月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量，預(yù)計(jì)約56 萬(wàn)輛，環(huán)比持平。長(zhǎng)期看，鋰供應(yīng)仍存在瓶頸，下游需求受鋰供應(yīng)約束，板塊機(jī)會(huì)可能性較低，建議關(guān)注技術(shù)更替及產(chǎn)能緊張環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)。推薦今年可能國(guó)產(chǎn)替代加速的鋁塑膜板塊，近期有望大規(guī)模裝車的4680 大圓柱相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

 

    電力設(shè)備：上周，國(guó)際大宗商品價(jià)格企穩(wěn)，部分電氣設(shè)備龍頭股企業(yè)受益前期價(jià)格下跌，后續(xù)價(jià)格變化趨勢(shì)仍難預(yù)料，保持繼續(xù)跟蹤。

 

    本周組合：愛(ài)旭股份、通威股份、TCL 中環(huán)、明冠新材、東方電熱龍頭股、美暢股份概念股、高測(cè)股份、天能股份、嘉元科技、諾德股份、翔豐華。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。

 

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