特斯拉股東會：通過股票“1 拆3”方案，年內有望宣布新工廠概念股選址美國時間8 月4 日特斯拉舉行主題為“Cyber Roundup”的股東大會。

 

    1）股東大會投票概念股通過股票“1 拆3”方案。以2022 年8 月17 日為登記日，每股將獲得兩股普通股的股息，該股息將在美國時間8 月24 日交易結束后分配，于8 月25 日開始交易。按照8 月5 日收盤價864.5 美元計算，拆股后每股價格約為288 美元。此前特斯拉于2020 年8 月28日完成1 拆5，拆股后至今期間最高漲幅達160%；2）年底年產能有望突破200 萬輛，新超級工廠選址有望年內公布。馬斯克表示目前特斯拉全球產能已達到150 萬輛，并有望于年底達突破200 萬輛（較2021 年底提升約100%）。下一個超級工廠的選址有望于年內公布，特斯拉最終計劃建成10-12 個超級工廠，每個超級工廠的年產量都在150-200 萬輛左右，與此前特斯拉的2030 年達成年產能2000 萬輛的目標基本相符；3）FSD 即將迎來重要升級，年內非測試版有望于北美全面開放訂閱。

 

    FSD beta 的駕駛總里程已經超過4000 萬英里，且有望在年底超過1 億英里（約1.6 億公里），馬斯克保證非測試版FSD 將于年內推出并在北美全面開放訂閱。此外，特斯拉團隊已對FSD beta 進行了重要的架構改進，有望于幾周內發布，并表示此次更新將很大程度解決無保護左轉的問題。

 

    車市：7 月乘用車銷量同比改善明顯，比亞迪、上汽表現亮眼1、總量看：7 月乘用車龍頭股銷量批零均同比提升，傳統淡季導致環比小幅承壓。基于乘聯會周度數據，7 月第4 周（7.25-7.31）乘用車批售同/環比分別+53%/+85%，零售同/環比分別+14%/+44%。7 月全月批售同/環比分別+40%/-3%，零售同/環比分別+17%/-9%。總體上7 月為傳統汽車銷售淡季因此環比小幅承壓，同比復蘇體現出各級優惠政策及宏觀經濟復蘇提升消費信心的效果。

 

    2、分車企看：比亞迪概念股再創新高，上汽同比勁增。1）比亞迪7 月銷量突破16 萬，再創新高。公司7 月批發銷量16.3 萬輛，同/環比分別+183%/+21%；新能源乘用車銷售16.2 萬輛，同/環比分別+224%/+21%。

 

    其中，純電動車銷售8.1 萬輛，同/環比分別+224%/+16%；插電混動銷售8.1 萬輛，同/環比分別+224%/+26%。1-7 月比亞迪累計銷售新能源乘用車80.0 萬輛，累計同比+300%；2）上汽集團。上汽集團7 月批發銷量50.7 萬輛，同/環比分別+44%/+5%。其中上汽大眾/上汽通用分別銷售13.0 萬/11.5 萬輛，同比分別+85%/+28%；上汽乘用車/上汽通用五菱分別銷售8.6 萬/14.5 萬輛，同比分別+73%/+32%；7 月上汽集團新能源汽車銷量10.5 萬輛，同比+118%；3）廣汽集團。7 月廣汽集團銷量為22.0 萬輛，同/環比分別+22%/-6%。其中廣汽豐田/廣汽本田7 月銷量分別為8.4 萬/7.5 萬，同比分別+12%/+25%；廣汽乘用車概念股/廣汽埃安7 月銷量分別為3.1 萬/2.5 萬，同比分別+7%/+138%；4）造車新勢力。哪吒/零跑7 月銷量分別為1.4 萬/1.2 萬，同比分別+134%/+173%；小鵬/理想/蔚來7 月銷量分別為1.2 萬/1.0 萬/1.0 萬，同比分別+43%/+21%/+27%；賽力斯/極氪7 月銷量分別為0.8 萬/0.5 萬，環比分別+2%/+17%。

 

    投資建議：整車方面推薦產品周期上行的長安汽車、比亞迪、長城汽車、上汽集團，關注廣汽集團、江淮汽車、江鈴汽車龍頭股。汽車電子相關零部件供應商充分受益智能化進程加速，推薦拓普集團（智能底盤tier 0.5 供應商）、伯特利（EPB+線控制動）、星宇股份（智能車燈）、中鼎股份龍頭股（空懸）、德賽西威龍頭股（智能座艙系統）、科博達（燈控）。

 

    風險提示：政策效果不及預期，缺芯緩解進度不及預期，需求復蘇不及預期，汽車龍頭股電動化、智能化發展不及預期。

 

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