教育人口：高考報名 、大學畢業(yè)生人數(shù)再創(chuàng)新高隨著近期各地中高考陸續(xù)落幕，教育行業(yè)又走過了一個周期。今年畢業(yè)季，各種“新高”成為社會熱議的焦點：2022 年，我國高考報名人數(shù)約為1,193 萬，高校畢業(yè)生規(guī)模預計為1,076萬，均創(chuàng)下歷史新高。從我國人口結構分析，近兩年走出高中、大學校園的多為2000 年~2004年間出生的一代，享受了我國教育概念股現(xiàn)代化事業(yè)“勞動力年齡人口平均受教育年限明顯增加”的時代紅利；展望未來幾年，預計接受過高等教育的知識型勞動力將持續(xù)加速涌入人力資源市場：

 

    一方面，青少年適教人口規(guī)模穩(wěn)定，多層次的高等教育持續(xù)發(fā)展，高教滲透率進一步提升，近幾年高教在校生人口增長；另一方面，應屆生就業(yè)形勢依然復雜嚴峻，就業(yè)市場用人需求受疫情影響還存在不確定性，部分中小企業(yè)擴大吸納就業(yè)的能力下降，青年就業(yè)面臨結構性矛盾。

 

    高等教育龍頭股學額：優(yōu)質學校資產(chǎn)本、專科學額增長受益于國家從“人口紅利”向“人力資源”轉變的宏觀戰(zhàn)略，進入21 世紀后，高等教育加速滲透，普通本專科與研究生人數(shù)均有所上升。近年來，政策綱領更加強調結構性發(fā)展與質量發(fā)展，普通本科學額不再大幅增長、獨立學院轉設加速，“大力發(fā)展多層次職業(yè)教育”與“提升高等教育競爭力”將是未來幾年高教行業(yè)的發(fā)展方向。就今年而言，在適教人口基數(shù)增長與“穩(wěn)就業(yè)保就業(yè)”的背景下，港股上市公司資產(chǎn)中不少高質量學校實現(xiàn)了本專科學額的小幅增長。

 

    學歷提升培訓：專升本、專碩擴招帶動培訓市場與本專科學額類似，專升本、研究生等學歷提升渠道新生規(guī)模也有一定程度提升，不僅利好高等教育上市公司，也為部分開展考試培訓業(yè)務的職業(yè)教育公司打開了市場。通過代際學歷競爭力測算，我們認為代際學歷水平上浮趨勢已愈發(fā)明顯；升學作為就業(yè)形式的一種，一方面是提升競爭力的手段，另一方面也是實習實踐的機遇期。對于職教公司而言，學歷提升的用戶價值已逐漸與留學、考編等就業(yè)選擇看齊，結合潛在客戶基數(shù)擴大的背景或將進一步打開市場空間。

 

    公職招錄賽道：報名人數(shù)新高，招考安排推遲

 

    今年亦為公考“大年”，國考招錄人數(shù)突破3 萬人，較上年增長約21%；報名參加國考人數(shù)超200 萬人，創(chuàng)近幾年新高。省考方面，根據(jù)各省陸續(xù)發(fā)布的招錄公告，預計今年較上年有個位數(shù)幅度擴招。招錄安排方面，省考節(jié)奏再度被疫情打亂，典型年份如2019 年，筆試聯(lián)考、面試、錄取分別安排在4 月、6 月、8-9 月；而今年聯(lián)考被推遲至7 月上旬，面試安排絕大多數(shù)省份尚未披露；若類比2020 年，有一定概率面試、錄取公示分別被安排在8-10 月、9-11 月。

 

    電商直播龍頭股轉型：東方甄選出圈月余，數(shù)據(jù)企穩(wěn)

 

    最后，“雙減”政策一年后，K-12 上市公司的轉型也隨著“兵馬俑老師”龍頭股董宇輝的走紅而初具眉目。在眾多轉型方案中，新東方選擇直播帶貨作為其中一個嘗試方向，主要依托新東方在線直播技術積累、表達能力極強的教師團隊、國民級品牌認知與客群基礎，以及惠農(nóng)、助農(nóng)的價值愿景。“出圈”月余，東方甄選直播間數(shù)據(jù)概念股趨于穩(wěn)定，截至7 月7 日，粉絲數(shù)量超過2,100 萬人，每日GMV 從巔峰回落后穩(wěn)定在2,000 萬元水平，目前在抖音平臺的影響力已位列頭部。

 

    風險提示

 

    1、行業(yè)中個股標的經(jīng)營管理風險；

 

    2、疫情持續(xù)，政策發(fā)生重大變化。

 

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