一周觀點：探索醫保支付藥店藥學服務費，零售藥店龍頭股有望受益8 月4 日，國家藥監局網站公布了《關于政協第十三屆全國委員會第五次會議第02186 號提案答復的函》（以下簡稱《答復函》）：同主管部門探討醫保支付藥店藥品調劑費、藥學服務費等工作，同時積極推動執業藥師回歸藥學服務本職，為人民提供高質量的藥學服務。醫院端已開啟藥學服務費納入醫保，在處方外流的大背景下，藥店用藥指導將更加受到重視，為促進合理用藥、保證患者用藥安全、提升藥物治療水平，藥店藥學服務費納入醫保值得探索。龍頭零售藥店在藥品調劑方面具備供應鏈優勢，在藥學服務方面具備執業藥師儲備優勢，有望受益。

 

    一周觀點：藥店龍頭股同店增速持續回暖，下半年增速拐點顯現確定性強疫情防控措施更加精準的背景下，疫情區域四類藥概念股銷售不再實行一刀切下架等措施，有利于零售藥店客流、銷售恢復，同店增速不改向好趨勢，我們預計Q3 業績拐點有望顯現。2022 年7 月31 日老百姓發布公告擬推行股權激勵計劃，彰顯業績恢復及長期發展決心，提振市場對于板塊發展信心。長期來看，預計藥店龍頭2022 年仍將保持較快擴張速度，新增門店未來將持續為公司貢獻業績；疫情常態化下，各大藥房通過提升中藥等高毛利率品類占比，探索藥妝等差異化業務，大力發展新零售等方式積極應對，為公司提供活力以及業績增量，助力可持續增長。

 

    一周觀點：繼續重點推薦創新藥產業鏈及消費醫療投資機會2022 下半年我們繼續重點推薦創新藥產業鏈以及消費醫療板塊。（1）創新藥產業鏈：中國擁有成熟基礎化工體系及醫藥制造全產業鏈的布局，具有更低的上游原材料成本、更穩定、可持續供應的能力。從上半年業績來看，整體業績依然強勁，多數公司業績預告超預期，創新藥產業鏈依然保持高景氣。（2）消費醫療，包括醫療服務（尤其消費型服務）、中藥（品牌OTC 業績受疫情影響較小，且產品結構優化、渠道推廣成效明顯）、零售藥店（出行政策放開、四類藥銷售管控邊際放松）、醫美等細分板塊。

 

    推薦及受益標的

 

    推薦標的：皓元醫藥、藥石科技、博騰股份、康龍化成、義翹神州龍頭股、東誠藥業、昌紅科技、康拓醫療、開立醫療、海泰新光、澳華內鏡、邁瑞醫療、翔宇醫療、國際醫學、海吉亞醫療、壽仙谷、益豐藥房、老百姓、昊海生科、華東醫藥、復銳醫療科技龍頭股、普洛藥業、天士力、新天藥業、以嶺藥業、壽仙谷、羚銳制藥概念股、中國中藥（以上排名不分先后）。受益標的：諾唯贊、百普賽斯、天壇生物、博雅生物、君實生物、愛爾眼科、迪安診斷、金域醫學、一心堂、大參林、健之佳、愛美客、華熙生物、同仁堂、紅日藥業、華潤三九、健民集團、康緣藥業、濟川藥業（以上排名不分先后）。

 

    風險提示：行業黑天鵝事件、疫情惡化影響生產運營。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票