華泰觀點：美國芯片概念股法案吸引投資者關注半導體國產化7/28 日美國頒布芯片法案，中美競爭壓力下市場認為有望推動半導體國產化進程，上周半導體有關標的大幅上漲，SW 電子漲6.4%，恒生科技漲2.0%，納指漲2.2%。EDA/IP（華大九天: +68.0%、概倫電子: +52.9%、芯原：+30.5%）、功率半導體（北方華創：+25.2%、時代電氣：+19.4%）等板塊受到投資者較高關注。半導體國產化趨勢下我們看好低估值手機芯片（韋爾、卓勝微），中美競爭下有望加速發展的半導體設備材料（北方華創、盛美等），以及大算力芯片（兆易、安路），功率（時代電氣、斯達等），光芯片（長光華芯）等高成長賽道投資機會。

 

    A 股：SW 電子上漲6.4%，跑贏上證指數（-0.8%）上周全部A 股日均成交額合計10,439 億元，環比漲12.6%。電子板塊漲幅居前為華大九天（+68.0%）、概倫電子（+52.9%）、華峰測控（+36.8%），跌幅較大的為法拉（-4.4%）、安潔科技（-2.5%）、德賽電池龍頭股（-2.2%）。北上資金上周合計凈流出12 億元，主要增持科達利、工業富聯、兆易創新，減持大族激光、振華科技、鵬鼎控股。TMT 其它板塊，SW 通信漲1.7%，SW 計算機漲2.5%，SW 傳媒跌1.4%。其中，和而泰（+17.9%）領漲，萬達電影（-7.6%）領跌。本周，芯原股份、盛美上海、瑞芯微、瀾起、鵬鼎、工業富聯、海康威視、中穎電子、韋爾、晶晨、生益科技、揚杰科技等披露業績。

 

    港股：恒生科技指數上漲2.0%，跑贏恒生指數（+0.2%）上周全部港股日均成交額合計781 億港元，環比漲10.9%。電子板塊漲幅居前為華虹半導體（+17.4%）、時代電氣（+11.3%）、舜宇（+10.7%），跌幅居前為聯想（-1.9%）、小米（-1.0%）。南下資金上周合計凈流入77 億元，主要增持騰訊、小米、舜宇，減持美團、金蝶國際、中國移動。傳媒互聯網板塊，美團漲4.1%，百度漲4.0%，快手漲0.4%，騰訊漲0.3%，阿里巴巴跌0.2%。

 

    本周，丘鈦科技、Fit Hon Teng、聯想、中芯國際、華虹將公布業績。

 

    海外：納斯達克中概股上漲1.5%，納指上漲2.2%，標普500 上漲0.4%上周納斯達克中概股漲1.5%，納指漲2.2%，標普500 漲0.4%，費城半導體指數漲2.9%，十年期美債利率上升16bp 至2.83%。半導體板塊漲幅居前為超威半導體（+8.3%）、東京電子龍頭股（+6.2%）、聯電（+5.0%），跌幅較大的為英特爾（-1.5%）、恩智浦（-1.2%）。互聯網板塊，SEA 漲14.7%，Meta漲5.0%，亞馬遜漲4.3%，谷歌漲1.4%。美股汽車板塊，蔚來漲2.5%，理想漲2.4%，特斯拉跌3.0%，小鵬跌4.5%。比特幣跌4.9%。本周，東京電子、格羅方德、群創光電、鴻海精密等將披露業績。

 

    風險提示：海外疫情升級風險，宏觀下行風險，創新品龍頭股滲透不及預期風險。

 

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