國際煤市的研究目標(biāo)和基本認(rèn)知

 

    　　研究目標(biāo)：1）。主流國際貿(mào)易煤龍頭股的價(jià)格判斷（NEWC. Richard. ARA） ; 2）國際煤價(jià)是如何影響國內(nèi)煤價(jià)的基本情況：1）逆向思維。中國正向全球輸入通縮； 2）油煤的價(jià)格傳導(dǎo)是通過天然氣： 3 ） 2021年全球?qū)δ茉雌沸枨蟮拇蠓�提升可以類�?010年；國際煤市產(chǎn)業(yè)鏈研究框架

 

    　　1）供給端：供給彈性取決于供應(yīng)鏈恢速度，CAPEX受“雙碳”及~ESG"限制趨于無解2）需求端：全球正處旺季，冬季燃?xì)飧拍罟蓛r(jià)格提升后替代需求增加，美聯(lián)儲(chǔ)加息工商業(yè)需求預(yù)期回落，確定性與不確定性共存3）庫存：海外沒有“發(fā)改委” , 大宗商品概念股全球庫存周期具有-致性 ，目前還處在被動(dòng)去庫的階段結(jié)論：國際高煤價(jià)持續(xù)時(shí)間將超預(yù)期

 

    　　國際風(fēng)云詭譎，國內(nèi)如何投資

 

    　　1 ）兗礦能源：澳洲銷量占比約4成。盡享國際煤市高景氣紅利2 ）中國神華概念股：能源安全穩(wěn)定器。立阻輸入通脹，穩(wěn)盈利高股息3）陜西煤業(yè)：坐擁高熱值稀缺資源，持續(xù)高盈利可期

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示:1)全球經(jīng)濟(jì)麥退超預(yù)期:2)全球供應(yīng)鏈恢復(fù)超預(yù)期;8)中國產(chǎn)能放超項(xiàng)期; 4)金球壤炭CPEX超預(yù)朗。

 

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