本周觀點：低估值空調龍頭勝率或有所提升

 

    7 月中旬以來，全國大部分區(qū)域平均氣溫明顯偏高，或帶來更好空調零售表現(xiàn)，空調龍頭估值或有所恢復。根據中國氣象局數據，7 月中以來，全國大部分地區(qū)平均氣溫均偏高，且僅內蒙、山西等較少地區(qū)降雨偏多，空調線上零售表現(xiàn)不俗。我們認為當前時點，空調龍頭個股PE ttm 估值處于過去5年低位，在市場主線并不清晰的情況下，空調熱銷有望促進龍頭個股估值小幅回升。

 

    子行業(yè)觀點

 

    1）白電：板塊PE ttm 估值處于低位，空調龍頭估值回升預期值得重視。2）廚電：地產景氣仍有壓力，廚電龍頭股估值繼續(xù)承壓。3）小家電：關注盈利能力回升標的，板塊彈性突出。4）黑電：元宇宙概念帶來市場關注。

 

    重點公司及動態(tài)

 

    公司推薦：1）海爾智家：國內海外均表現(xiàn)出色，差異化白電概念股引領市場。2）美的集團：龍頭產業(yè)鏈能力突出，多元布局領先。3）格力電器：空調需求短期釋放明顯，低估值或修復。

 

    風險提示：宏觀經濟下行；地產影響超出預期；原材料概念股價格不利波動。

 

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